美股災成趁低建倉機會 學習巴菲特「再跌再買」 林本利：流淚撒種終有收成
發佈時間：06:00 2025-04-20 HKT
美國總統特朗普（Donald Trump）4月2日向全球逾180個國家及地區加徵「對等關稅」，引發全球金融市場「過山車」式大上大落。美股標普500指數由今年最高位、2月19日的6147點，跌至4月7日最低位4835點，跌幅達21%。美股陷入股災，林本利卻坦言很開心，因為終於有機會讓學生建立美股組合。若他們在4月初成功把握今次美股回調機會，估計平均入市位在標指5300點水平，今年已跑贏大市。他又相信大家今次「趁低建倉，流淚撒種」，終有一日會獲得收成。
林本利今年初在理財班及《星島》文章中，提到未來兩年美股跌市機會超過四成，並叮囑學生建立均衡投資在港股、美股的組合，港股可佔六七成、美股則佔三四成；然而千萬不要在市況熾熱的高位入市，應趁大市由最高位回調5至10%，逐步分注入市。
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美股突現大調整 意想不到
巧合地，林本利剛在3月向學生分享分三注買入美股的策略（見表），不久便遇上美股大跌市，他坦言始料不及。他回想2022年2月亦曾分享三注買美股的策略，當年美股在1月底見頂，由2月開始一路慢慢下跌，其間經歷一些反彈，至10月才見最低位。至於今年的回調，林本利原本也以為會分階段慢慢出現，沒想到短短一個月左右便經歷大調整。
他在回顧3月建議的入市策略，是當標指由6147點高位，回調5%至10%，即5500至5800點水平，未建立美股倉的話先買第一注、入50%貨，即總投資100萬元者，先入50萬元貨。若股市進一步、由最高位6147點再跌約16%，即5100至5200點左右買第二注、入25%貨 ；第三注則在較最高位跌逾20%時、即4900點水平入市，買入最後25%貨。
| 林本利三注建立美股倉策略 | ||
| 標普500指數（點） | 較2月最高6147點回落幅度 | 買入倉位 |
| 5500-5800 | 5%-10% | 50% |
| 5100-5200 | 16% | 25% |
| 4900 | >20% | 25% |
| 若入足貨，平均入市位5300點 | ||
有學生隨即問，倘若大市繼續大跌怎麼樣？「買多一點！」他說早前看過「股神」巴菲特的訪問，他正正被問及相同問題。巴菲特回答指大跌市機會難得：「再買多一點吧！」林本利坦言，若股市在大跌20%後仍進一步下跌，屆時便要動用定存等低風險資金入市。
平均5300點入市 夠贏大市
說回三注買美股策略，他相信4月初成功按此策略入足貨的話，平均入市位應在標指5300點水平。相對於標指去年12月底收報5881點，已跑贏大市10%，若今年底年結時標指回升至5881點，大市無升跌，但個倉已有至少10%回報。「到今年年結就算股市繼續下跌，（假設年底）只有4,000點，大市跌三成多，你都是輸兩成多而已。」若每年成功運用低吸高沽策略，跑赢大市(年均回報7%至10%)，股票投資回報必定很好。
林本利相信「趁低建倉，流淚撒種」，終有一日會獲得收成，「你要信股市會回升，美股每年平均回報應該有7%到10%的」。他以迷失30年的日本為例，日經平均指數由1989年12月最高位的38957點，跌至2003年最低的7603點。經過接近35年時間、去年終於回升至39000點水平，7月創新高見42426點，「我計算過，如果你年年都肯去投資的話，每年平均回報也有7%，計出來也覺得神奇，因為由7600多點回升是很厲害的。」
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