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專欄

更新時間：02:00 2025-04-16 HKT
發佈時間：02:00 2025-04-16 HKT

　　美國勞工部公布，3月非農職位增加22.8萬份，遠高於市場預期的增加13.5萬個；期內，失業率為4.2%，差過市場預期的4.1%。美國3月消費者物價指數（CPI）按年升幅由前值2.6%放緩至2.4%，市場原本預期為升2.6%。期內，核心通脹按年升2.8%，低於市場預期的漲3%，前值為升3.1%。通脹數據公布後，市場揣測美國聯儲局將會於6月議息會議繼續下調利率。

　　另外，今個星期加拿大央行及歐洲央行將先後進行利率決議。加拿大央行3月議息會議時，曾宣布減息0.25厘，將利率下調至2.75厘，為連續第7次下調利率，結果符合市場預期，央行官員表示，預計加拿大第一季經濟將會放緩。加拿大央行之後公布的議息紀錄顯示，如果沒有美國關稅政策因素影響，加拿大央行3月議息會議原本維持利率不變。央行行長麥克勒姆稱，因應美國關稅措施，加拿大央行須保持足夠彈性，以應對突如其來的變化，央行之後將改變貨幣政策的評估方式，轉向更加強調應對關稅戰的衝擊。加拿大央行將於今晚公布議息結果，彭博利率期貨顯示，市場預計加拿大央行今次議息會議將有較大概率維持利率不變。

　　近期受美元大幅回落影響，多隻外幣迎來新一輪反彈。當中加元創下去年11月來的新高。美元兌加元今年4月以來由高位約1.44回落，先後跌穿50天及250天移動平均線，於本周一曾低見1.3829。執筆之時，美元兌加元雖喘定但仍然未能重返1.4大關之上。筆者認為，加元走勢與美國關稅政策息息相關，短線較為波動，下方低位料為1.37，上方高位為1.41。不過，由於美元兌加元日線圖14天相對強弱指數已跌至超賣區間，投資者需留意短線出現技術反彈。

光大證券國際產品開發及零售研究部

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