母公司孭起中信泰富Accumulator

星島日報-港聞

更新時間：16:10 2016-06-10
發佈時間：02:58 2008-11-13

(星島日報報道)中信泰富在炒外匯衍生工具錄得巨額虧損後，終於獲母公司北京中信集團出手相助。中信集團將會向中信泰富授出一百一十六億港元的備用信貸、認購中信泰富發行的可換股債券，以及承擔中信泰富在外匯Accumulator（累計期權合約）的損失。

　　中信集團向中信泰富提供十五億美元（約一百一十六億港元）的備用信貸，但中信泰富表示不擬動用這筆信貸，而中信集團亦會認購中信泰富總值為一百一十六億港元的可換股債券，數額與上述備用信貸相同，換股價為每股八元，而票面息率為每年兩厘。倘完成發行可換股債券時備用信貸未被提取則會失效，若發行可換股債券失敗，備用信貸須於明年一月三十一日償還。

　　中信泰富出現財政危機，源於炒賣外匯Accumulator合約，該等合約分為三種，包括澳元、人民幣以及雙貨幣（澳元或歐羅）的Accumulator合約。

　　中信泰富將會把部分澳元Accumulator合約，轉讓給中信集團，而中信泰富將會向中信集團支付九十三億元，作為中信集團承擔該等澳元Accumulator的代價。以草擬通告之時，澳元兌美元匯率以零點六七三美元來計算，該等澳元Accumulator帶來的虧損為一百零四億元，但中信泰富與中信集團以澳元為零點七美元來訂定外匯合約更替協議，倘澳元價低於零點七美元水平，仍會以零點七美元水平來計算虧損，故中信泰富只需支付九十三億元，便可以「脫身」。

　　完成上述交易之後，中信泰富手上還有一些澳元Accumulator合約作為對沖之用。餘下的Accumulator合約的最高接貨額為三十億澳元，加權平均履約匯率為澳元兌美元零點八三一九美元。至於雙貨幣的Accumulator合約，中信泰富將會終止。人民幣Accumulator合約方面，中信泰富現時應付的金額約為四千二百二十萬美元，該等合約將會繼續由中信泰富保留，不會轉讓給中信集團。

　　現時中信集團持有中信泰富約二成九股權，假設可換股債券全數行使後，持股量將會增至逾五成七，至於第二大股東、中信泰富主席榮智健的持股量，則會由一成九攤薄至約一成一。假如中信集團行使換股權，持股量將會大增，原本要向中信泰富的小股東提出全面收購，不過，中信集團表示會向證監會申請豁免。

　　以八元的換股價計算，較中信泰富停牌前六元零六仙的作價有三成二溢價，較停牌前對上一個完整交易日的五元收市價有六成的溢價。

　　中信泰富將會成立一個委員會，處理外匯Accumulator合約的問題，並由代表北京中信的非執行董事常振明出任該委員會的主席。除此之外，昨天的通告並沒有提及任何人事變動，即是榮智健仍然是中信泰富主席。中信泰富股份將會於今天早上復牌。