Bitcoin跑贏黃金 活用平均成本法 年升幅以倍計 專家料見14萬美元
發佈時間：06:00 2024-06-09
全球再吹減息風，貴金屬及加密貨產近期高位整固，翹盼利好催化劑，金價近日重返2,400美元水平，「數碼黃金」比特幣亦重上7萬大關，準備挑戰歷史新高。虛擬資產專家分析，兩者同樣有儲存價值功能，如果要追求升值，比特幣則有兩大引擎，在未來一年的潛在回報遠高於黃金，並教路用平均成本法，即使現時入場都有機會獲得優厚回報。
環球減息風氣再起
近日加拿大及歐央行啟動減息周期，令市場主流判斷今年美國減息只是時間問題，在美元及債息轉弱之下，比特幣近日重上71,000美元水平，再次逼近3月創出的73,777美元新高，而期金亦創出過2,400美元，雖然非農數據令商品短暫受壓，但大量資金隨時再泊入。
比特幣升值潛力遠勝黃金
香港程式交易研究中心聯合創辦人蔡嘉民表示，比特幣在虛擬資產中幾乎沒有應用功能，最大用途在於升值，與黃金特質相似，適合投資者用於保值，不過由於歷史較長的黃金市值龐大，接近16萬億美元，比特幣則只有1.4萬億美元，即使兩者再度牛市爆發，比特幣的升幅將遠高於黃金，「過去10、20年黃金平均每年個位數回報，同比特幣平均每年升100%無可比性」。
蔡嘉民料明年次季見14萬
蔡嘉民稱，比特幣已如箭在弦，準備再創新高，估計於明年第2至第3季，或會升上14萬美元，即較現價再升一倍，主要有兩大催化劑，包括減半效應，以及機構投資者追入現貨ETF。
引擎一：減半後例升一年
比特幣於今年4月再度「減半」，即創建新區塊的獎勵減少，供應短缺往往帶動價格飛升。蔡嘉民指，對上3次比特幣減半後，都有為期12至18個月的凌厲升勢，幅度亦驚人，而基於目前市值已有一定規模，保守估計亦至少再升一倍。
引擎二：基金排隊買現貨ETF
現貨ETF的面世，成為比特幣獲資金推升的力量，自去年10月美國著手批推出現貨ETF後，已令比特幣由26000美元水平偷步上揚，蔡嘉民揚言資金遠遠未到位，「暫時機構投資者流入得100億美元左右，好多基金仲申請緊買現貨ETF，只係規例未批准，排緊隊想入場。」
採平均成本法省判斷時機 「任何一刻都賺緊」
至於配置策略，蔡嘉民表示，如果不熟悉程式交易短炒，便應該長揸，而無論有幣或無幣的投資者，最有效方法是採取平均成本法，「固定時間買入固定金額，最簡單每個月頭出糧，或者每個星期做，歷史數據上DCA（平均成本法）回報非常好，而家睇返歷史任何一個月或年份，任何一刻，無人投資比特幣係輸緊。」他指出，採用這方法重點是判斷幣價未來是否上漲，而非關注目前帳面盈虧多少。他建議，當月供至幣價10萬美元或供到明年第3季，便是停止投放的時機，「覺得開始到頂、要飽和，就要諗離場策略」。
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香港虛產平台發牌過渡期結束 保障產品選擇多
香港虛擬資產的監管踏入新階段，6月起虛擬資產平台發牌制度結束過渡期，只有持牌或候選持牌平台可以在港營運。本港股戶如要投資比特幣，受保障的產品選擇越來越豐富。
現僅2平台持牌 11間入候選名單
要真正擁有比特幣，最直接方式是買幣，香港現時正式持牌的虛擬資產平台暫得兩間，分別是OSL及HashKey，早前多家平台的申請正待審批，由於過渡期在本月已結束，證監會為平衡保障及市場發展，特別設有「被當作獲發牌」平台名單，目前有11間，在正式獲批牌照前仍可在港低調經營，但注意這班候選平台一旦違反監管規定，仍有機會被剔除。
ETF及期貨方便交易
如果想經傳統渠道投資，可在公開市場交易ETF，本港市場已積極推動與比特幣及以太幣掛鈎的ETF產品，繼期貨ETF推出一段時間後，早前現貨ETF亦正式面世，全球有美國及香港有這種交易選項。另外芝商所亦設立比特幣期貨產品，投資者可經券商的期貨服務交易。
事實上，環球有不少大型虛產平台未有在香港經營，另外香港亦有不少門店及ATM提供場外交易（OTC）服務，供市民買賣虛幣，但價差較闊，而且目前未受監管，政府現時仍在草擬OTC平台的發牌制度，投資者需自行衡量風險。
現貨及期貨ETF性質大不同
至於現貨及期貨比特幣應如何選擇？現貨產品的優勝之處在於緊貼市價，買幣或現貨ETF基本成本只有交易費用或管理費，適合長線持有，而毋須擔心與價格偏離太遠。至於期貨往往擁有槓桿成分，可倍大盈利或虧損，而價格波動亦普遍較現貨大，但缺點是明顯偏離市價，並有合約到期及轉倉風險。
黃金產品種類多
如傾向選擇傳統的黃金，其投資歷史較悠久，主流產品亦選擇多，最實在的做法是買實金，如金幣、金條等，好處是有實物在手，亦可憑肉眼判斷品質，但嫌存放不便的話，銀行一般提供紙黃金產品，入場方便，但並沒有兌換實物黃金的擁利。至於黃金ETF理論上可贖回實金，但主要的吸引之處在於公開交易，流動性高。如投資者較進取，可選擇相關的期貨產品或黃金股。
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