陸星級攻略——債券基金攻守兼備

陸星級攻略

蔡華

2021-09-07 04:16 HKT

產經專欄

內容

據媒體報道，債券通「南向通」有望於今年國慶前開通，但由於跨境結算安排等技術問題，初期可投資債券通範圍，可能僅是金管局債務工具中央結算系統（CMU）託管的港元及人民幣債券，暫不包括美元債券，不過據報暫時仍未有最終定案。
　　債券作為具防守性的固定收益資產，在歐美市場早已發展成熟，以美國債市為例，其規模甚至比股市要大。反觀香港的債市發展相對緩慢，交投量及產品種類都較海外市場遜色。不過，近年香港亦正急起直追，在債券發行量方面已成為全亞洲（除日本外）第三大，僅次於內地和南韓。尤其自從債券通「北向通」在2017年開通，至今已吸引全球2700多間機構投資者參與。根據金管局及港交所2020年報所示，債券通2020年的日均成交額接近200億元人民幣，佔海外投資者在中國銀行間債券市場（CIBM）總成交額的52%；今年首八個月日均交易量更達265億元人民幣，可見「北向通」相當受境外投資者歡迎。
　　即將開通的「南向通」則可讓內地投資者透過香港進入國際債券市場，有助吸引更多境外、內地投資者以及發債人來港進行債券業務，屆時債券產品有望變得多元化，打造蓬勃的債券市場，為本地投資者帶來更多投資選擇。
抓緊南向通機遇
　　要直接參與債券投資市場，一般最低入場費為10萬美元，由於入場門檻較高，因此參與者多為機構或專業投資者，並直接持有該公司或國家所發行的債券。若散戶想參與債券投資冀以固定收益對沖股市波幅，但又沒有充裕資本，目前較為普及方式是透過投資於債券基金及債券ETF。兩者均由基金公司發行，並由專業基金經理管理，買賣相對簡單方便，而且組合內有多種債券，可以分散投資風險；最重要的是入場門檻較低，平均約100美元就可入場。
　　憧憬「南向通」啟動在即，香港債市將迎來更大發展空間，投資者不妨物色一些優質的債券基金產品，優化整體資產配置組合。
　　筆者為證監會持牌人。以上內容僅供參考，並不代表陸國際（香港）有限公司立場，亦不構成任何投資建議、招攬或推薦。
陸金所香港行政總裁
蔡華