大行晨報 - 金價短線料續受壓｜大行晨報
大行晨報
2023-08-17 00:00
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美國7月零售銷售按月上升0.7%，升幅高於預期的0.4%。作為經濟走勢前瞻性指標之一，零售銷售回暖或顯示美國經濟比想像中更具韌性，投資者對美國經濟軟著陸信心再次提升。另外，反映上游物價水平的美國生產者物價指數7月升幅高過市場預期，說明美國通脹仍具韌性。今年在聯儲局貨幣政策委員會有投票權的明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利稱，雖然局方在抗通脹進程當中取得進展，但現階段美國通脹水平仍然過高。市場揣測通脹短期很難回到局方2%的目標水平。聯儲局雖然不再逼切提升利率，但預計會將聯邦基金利率於高水平維持一段時間。
美匯仍具上升空間
受美國各項數據造好支持，美匯指數近日強勢反彈，本周初曾短暫突破200天線，是自去年12月來首次。美國10年期國債孳息率亦高見4.26厘，創去年10月來最高水平。美匯回暖，與美元走勢呈負相關的國際金價則偏向下行。現貨黃金價格8月以來已跌穿50天線，並且於本周一度失守1900美元的心理關口，至1896.5美元水平的6月以來低位，之後則收復部分失地，執筆之時正於200天線約1904美元附近整固，8月表現暫時創今年2月來最差。
筆者認為現貨黃金價格料將繼續受壓，首先，美元現時無明顯轉弱信號。美匯指數自7月低位約99.6反彈至103水平之上，逐漸突破自去年11月以來形成的下降通道頂部約102.8水平，短線料仍有向上空間。另一邊廂，黃金現時亦無利好因素支持。據世界黃金協會最新報告指出，受央行需求放緩影響，黃金需求大幅下降，第2季全球黃金需求按年下跌2%，至約920噸。預計現貨黃金價格短線將於250天線約1860美元至50天線1938美元上落整固。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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