大行晨報 - 英鎊中線前景偏淡｜大行晨報
大行晨報
2023-11-02 00:00
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美國第三季就業成本指數（ECI）增長1.1%，高於市場預期的漲1%。就業成本指數通常被認為是預測核心通脹的指標之一。美國第三季僱傭成本指數意外上升，加劇了市場對美國通脹反彈的擔憂。同日公布的美國標普樓價指數顯示，8月美國全國樓市漲幅連升7個月，按月上升0.9%，創紀錄新高。同期20大城市樓價指數按月升1.01%，亦高於市場預期的升0.8%。數據顯示美國房屋供應仍然緊張，反映經濟保持強勁。加上日本央行議息會議令市場失望，令日圓當日走勢大幅下挫，日圓兌美元重回150大關，創下1年來新低，美匯指數重返106.5以上水平。
執筆之時，美國聯儲局暫未公布議息結果，不過，市場預計美國會維持利率不變。需要注意的是，與聯儲局同日議息的還有英倫銀行。英倫銀行9月意外將利率維持在5.25厘不變，是英倫銀行逾兩年來首次暫停加息。筆者預計，英倫銀行本次議息會議料繼續維持利率不變。英國經濟現時停滯不前，經濟前瞻性指標如英國製造業採購經理人指數以及零售銷售持續低迷。數據顯示，英國9月零售銷售按月由前值升0.4%再度轉降0.9%，差過市場預期，數據是連續18個月顯示英國經濟收縮。英國經濟數據表現落後，英倫銀行可能會繼續暫停加息。
鑑於英國經濟疲弱及美國經濟可能面臨軟着陸的前景，預計英鎊兌美元匯率將面臨一定的壓力。技術上來看，英鎊兌美元日線圖50天移動平均線已下穿250天移動平均線，形成死亡交叉利淡信號，或難以突破1.25水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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