陳永陸 - 中國因素左右港股｜陸叔講股

陸叔講股

陳永陸

2023-12-11 00:00

產經專欄

內容

在港股跌穿17000點後，投資者的信心正處於崩潰的狀態，而且不是因為評級機構穆迪將中國及香港的信用評級調低，因為美國的評級亦在11月份被穆迪調低，但美股卻持續反彈，並沒有受評級調低所影響，因此現在大家擔心的是內地及香港的經濟前景如何。

事實上，在中美元首會面後，中方明顯釋出善意，可是沒有任何的實質進展出現，尤其是中美之間的合作，並沒有預期般出現一定程度的恢復，同時美國對華的關稅亦未出現任何程度的下調，所以大家都已經不敢對中美的元素有任何期望，同時亦不覺得中美因素可以推動港股回升。

與此同時，市場仍然觀望中國會否推出刺激經濟政策，畢竟求人不如求己，如果自身問題亦未能解決，就算與美國修好關係，外資亦不一定全面回到中國投資市場，可是三中全會何時召開仍然未有消息，這令投資者感到不安，因為市場一直期望三中全會會有大的政策落實，同時亦可以為股市帶來動力，可是現在召開日期仍未確定，同時與之前一直的10至12月份召開的時間表可能有一定的偏差，這都影響了中港股市近日的表現。

內房爆煲或火燒連環船

事實上，港股成交持續不足千億元，加上內房問題仍未解決，而如果恒大集團等內房股最終清盤，將會引發火燒連環船，那麼不少外資可能會因為投資內房美元債而損失慘重，這才是真正影響港股的主要原因。因此，要解決港股的流動性問題，令港股的氣氛好轉，其實要解決是外資的信心問題。如果內地房地產市場不會引發大規模的美元債歸零問題，同時明年內地經濟仍然可以「保五」，那麼外資要重投港股絕非沒有可能，但在無新消息前，港股難免會處於弱勢。

當然，美國可能在明年第二季開始步入減息周期，有機會令資金重投亞洲區市場，但係港股是否可以受惠，仍然是未知之數，畢竟中國因素才是真正影響港股的主要原因。

財經專欄名家

陳永陸