利貞 - 中生製藥業績將復甦｜實力股起底
對於早前科興中維新冠疫苗停產一事，中國生物製藥（1177）表示，科興中維事件不會對公司財報產生影響，長期來看更是利好，因為這樣有助減少科興中維的損失。集團提到，科興中維還有研究其他疫苗，預計多款疫苗在未來5至10年會獲批，其工廠和設備都有價值。看好集團的創新藥將驅動業績復甦，長期來看令業績會有高增長。建議可於2.8元買入，中長線目標價3.8元。中國生物製藥昨天收報2.91元，跌0.1元，跌幅3.32%。
中長線目標看3.8元
中國生物製藥持有約15%股權的科興中維，已停止生產COVID-19疫苗，管理層表示，因應COVID-19疫苗需求量變低，停止生產疫苗，有助減少科興中維的損失，且對中生製藥造成的減值風險非常低。疫苗存貨方面，中國生物製藥透露，截至2023年11月底，科興中維的疫苗有逾4億劑存貨，並持續被消耗，即使在最極端情況將逾4億劑全部減值，也只會影響公司6000萬元（人民幣，下同）的淨利潤。
集團指出，通過投資科興中維已從中收到接近60億元的分紅。具體來看，2021年收到44.62億元，2022年收到9.77億元，2023年上半年收到4.51億元，2023年下半年還會有分紅。總結來看，投資科興中維沒有減值風險，在2023和2024年還有持續穩定的分紅預期。
早前集團公布，開發的依維莫司片已獲得國家藥品監督管理局的上市批准，是首個國內因「首仿獲批+首個挑戰專利成功」獲得12個月市場獨佔期的產品。依維莫司為哺乳動物雷帕黴素靶蛋白（mTOR）的選擇性抑制劑，能通過干擾癌細胞的生長、分化和代謝，發揮抗腫瘤效應。
集團積極引進具有競爭力的創新管線，包括NASH領域全球進度領先的泛PPAR抑制劑（Inventiva）、使用便捷且廣譜的抗菌肽PL-5（普萊醫藥）、給藥便捷且低致敏性的第三代G-CSF（億一生物）。全球化布局方面，invoX整合Softhale、pHion以及F-star等技術平台，加速集團創新產品的全球開發。2023年初，集團獲得英國NSIA及美國CFIUS許可併成功完成對F-star的收購，這都有助提升集團全球合作的聲譽，並潛在帶來更多全球合作機會。
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