大行晨報 - 人民幣中線仍向好|大行晨報
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內地去年第4季GDP(國內生產總值)按年增長5.2%,符合市場預期,亦高於第3季的4.9%。全年GDP錄126.06萬億元人民幣,全年經濟增長5.2%,超過官方定下的5%左右的目標。同日公布的三頭馬車數據顯示,內地2023年工業生產按年增長4.6%,勝市場原先預期的增長4.5%。單計12月,工業增加值按年增長6.8%,高於預期的增長6.6%。全年社會消費品零售總額47.15萬億元人民幣,按年升7.2%,固定資產投資則按年增長3%,略高於市場預期增長2.9%,以上數據均顯示內地生產經營活動在持續穩步復甦。
憧憬推出政策谷經濟
雖然離岸人民幣去年底一度跌至250天線約7.1水平,但由於市場預計聯儲局今年第一次減息時間由早前的3月推遲至6月,美匯指數連續3個星期出現反彈,而人民幣亦因此回調,離岸人民幣暫時升穿50天線約7.22水平,見去年11月20日高位。
筆者認為,鑑於現時美元仍較為強勢,加上美國聯儲局將於本月31日舉行議息會議,官員於下個星期將進入議息前靜默期,相信要等到今個月議息會議結束,美匯指數才有基本方向。內地消費者物價指數連續3個月出現收縮,相信中央不排除今年將會陸續出台利好政策支持經濟復甦。
短線而言,離岸人民幣不排除會下試7.25水平,惟中線來看,筆者對人民幣後市仍較為樂觀,不排除上試去年底高位約7.1水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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