聞風至 - 盈喜推動一拖破位可再上|鮮股落鑊

港股上周一輪急抽過後,本周初先行回氣,守穩16000關後再圖進一步上闖。恒生指數昨日高開67點報16222點,並迅速搶上全日高位16274點,升119點;其後表現反覆,一度回落至16055點,倒跌100點;午後穩步回升,最終收報16247點,升91點。成交金額回落至769.6億元。

在盈喜消息刺激下,第一拖拉機(038)股價節節上升,昨日更一度升穿52周高位6.3元水平,曾見6.33元,短線有機會繼續向上突破,下站可望再挑戰7.69元,即是該股於2015年5月反彈時的高位阻力。

第一拖拉早前宣布,預計2023年歸屬母公司所有人淨利潤介乎9.2億至10.2億元(人民幣,下同),按年增長35.1%至49.8%。主要受益於產品銷售結構優化,公司開展全價值鏈成本費用管控效果持續顯現,主導產品盈利能力穩定向好。

完善債務結構 加快產品升級

1月份重卡車市場銷售表現亦相當理想,當月重型卡車市場銷售9.69萬輛,按月增長86%,按年增長99%。去年已有分析指出,國產重卡車正進入回升趨勢,主要原因是人民幣貶值下,中國製造的重卡車只需要一半左右的成本,便可以實現歐洲製重卡車的品質約70%至80%,令國產重卡車在國際市場上相當有競爭力。

基本面方面,第一拖拉機早幾年已完善債務結構,並已表明會積極加快產品升級,進行連串資產置換,打好了轉型升級的基礎。

特別的是,集團最近披露擬通過公開掛牌出售中原銀行(1216)約0.8827%持股,共涉3.22億股內資股股份,交易價格確定為6.68億元人民幣,出售所帶來的資金回壟,令集團可以大擲銀彈研發新產品,繼而搶攻市場。

農業部近年不斷加強推動農業發展,包括鼓勵發展「互聯網+農業」,積極支持優勢特色農產品電子商務平台建設,一拖自然大受惠,加上早幾年已完善債務結構,並已開宗明義積極加快產品升級,並進行連串資產置換,打好了轉型升級的基礎。

一拖目前市盈率僅約8倍水平,行業有回暖跡象之餘,又有近4厘股息回報,潛在回報率吸引,現價仍未算貴。

聞風至

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