聞風至 - 中資晶片股可敲上海復旦 | 鮮股落鑊
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縱然美股繼續破頂,港股卻未受帶動,連吐兩日,18000關再一次得而復失。恒生指數裂口低開170點報17845點,上周五的上升裂口悉數補回。其後走勢反覆向下,最終以全日低位17727點報收,跌287點。成交金額稍增至942.4億元,兩日跌市成交均不足千億。
美國大選即將於11月舉行,中美關係繼續是重點討論議題,不如預先留意中資晶片股上海復旦(1385),一旦中美關係再度惡化,「中國芯」概念勢必再度炒起,上海復旦昨逆市升2.88%,收報12.86元,現價亦屬合理偏低水平,有值博空間。
拜登政府對高端晶片產品的出口管制多次升級,特朗普遇刺之後,令市場對特朗普勝出的預期大幅提升。其中對市場最大影響的,將會是特朗普揚言對中國徵收逾60%的關稅,他又計劃,在4年內逐步將中國貨品進口減少到零逆差。
擬發可換股債 利拓高端晶片
半導體及晶片相關產品勢必成為重要戰場之一,早在2017年,特朗普已經叫停一宗中資公司對美國半導體公司的收購案。
內地方面,早前中央再推動國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司成立,註冊資本高達3440億元人民幣。國家集成電路產業投資基金(大基金)的投資決策委員會委員李珂指出,更多國家支持的公司可能會加入投資者的行列,大基金最終籌集的資金應該會超過最初披露的數字,反映中國政府縮窄與美國技術差距的決心。
上海復旦是內地晶片業龍頭之一,擁有高端FPGA晶片業務具備技術優勢和先發優勢,目前有千萬門級FPGA晶片、億門級FPGA晶片和FPoC晶片三類產品,十億門級FPGA晶片亦正在積極研發中。 該公司早前公布,擬在A股市場發行可換股債(CB),集資金額約20億元,用於FPGA平台開發及產業化項目和以FPGA為基礎的智能SoC項目,涉資超過13億元。
可以預見的是,這次CB發行將會獲得國家資金支持,有利公司加快發行FPGA相關項目。
估值上來看,該股現價約為13.3倍市盈率,今年半導體行業環境有望好轉,將有利該股估值從低位回升,再加上「中國芯」憧憬,14元樓下仍屬吸引水平。
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