甄榮 - 礦山產量穩定增長 中廣核礦業積極關注｜中環晨星
近日港股連續反抽，恒指不斷沿保曆加通道上移，14天RSI靠近超買區間，短線雖較為強勢，然有獲利回吐之虞，未必走得太遠，18000點是一個重要的心理關口。中線來看，港股走勢需注視環球貨幣政策環境，以及中國內地經濟前景。即市部署方面，風物長宜放眼量，重點關注具中長線收集價值的潛力個股。
港股鈾業龍頭中廣核礦業（1164）剛公布中期業績。2024年上半年，中廣核礦業營業額約40.73億港元，較2023年同期增加約39%。公司擁有人應佔溢利約1.13億港元。每股基本盈利約1.49港仙。董事會批准派發截至2024年6月30日止6個月之中期股息每股普通股0.3港仙。
今年上半年，天然鈾供給端的結構性短缺困境與需求端不斷增長的核電發展態勢，使供需關係失衡日益明顯，鈾價維持高位運行，行業步入快速復甦之路。中廣核礦業總權益資源量為39,000tU，權益產量為624tU。天然鈾貿易方面，完成564tU從謝公司、奧公司包銷鈾產品採購與銷售，實現貿易收入約8.93億港元。
謝公司生產經營方面，截至目前，中廣核礦業擁有謝公司49%的權益，該公司主要擁有及經營位於哈薩克斯坦的謝礦及伊礦。2024年上半年，謝、伊兩礦山採鈾計劃471tU，實際採鈾量477tU，完成率101%，超額完成上半年鈾鈾計劃。受惠於天然鈾價格上漲及銷售量上升，謝公司溢利較2023年同期上升，從而帶動中廣核礦業應佔謝公司業績績為2.08億港元，同比上升195%。
奧公司生產經營方面，目前中廣核礦業擁有奧公司49%權益，其主要擁有及經營位於哈薩克斯坦的中礦及紮礦。奧公司上半年採鈾計劃905tU，實際採鈾量858tU，生產計劃完成率95%。由於天然鈾價格上漲，帶動奧公司溢利亦較2023年同期上升，中廣核礦業應佔奧公司業績為2.34億港元，同比高增481%。
總體來講，中廣核礦業旗下謝公司、奧公司礦產穩定增長，目前在哈礦山產量保持在容許水平的80%，海通國際預計2024至2025年會逐步提高到90%以上，2025年總產能有望達到3969噸/年，權益產能有望達到1945噸/年。同時，該公司積極推動加拿大Fission公司PLS項目建設，預計全壽期產量約為35,000tU。
當前，新興國家的核電發展方興未艾，發達國家對核電的態度變得更積極，預期未來天然鈾的市場需求仍會保持平穩上升態勢。中廣核礦業的天然鈾國際貿易優勢顯著，且為稀缺龍頭標的，雖然股價自2024年6月初以來持續調整，但基本面向好趨勢不改，且回調亦有前期獲利盤兌現之故，投資者注意觀察後市走勢，待其股價企穩，多頭力量漸盛，可分段吸納。
甄榮
