利貞 - 平保經營展望樂觀 | 實力股起底
中國平安（2318）上半年業績符合市場預期，其中中期新業務價值按年增長11%，新業務價值利潤率提升6.5個百分點，似已回到「以價值驅動增長」狀態。集團壽險主業明顯改善，未來經營展望樂觀，股息亦可望穩健增長。集團現價股息率超過7厘，估值具吸引力，建議可於35.5元買入，中長線目標價47元。平保昨日收報36.65元，升0.35元，升幅0.95%。
平保上半年透過合理資產配置取得不俗回報，壽險實現顯著息差，對全年實現息差保持高度樂觀。集團截至6月底，中國資金投資組合規模超過5.2萬億元（人民幣，下同），較年初增長10.2%。上半年平保資金投資組合年化綜合投資收益率4.2%，年化淨投資收益率3.3%，近10年平均綜合投資收益率5.4%。
迎港人灣區養老機遇
集團截至6月底個險代理人達34萬人，按季增加0.7萬人，為2020年第3季以來首次出現按季增長。業務品質改善，保單繼續率為2019年以來的最佳水平。平保財險盈利表現亦優於預期，信用保證險的拖累大幅減少。預計下半年隨信用保證險影響出清，盈利增長率在低基數上將進一步顯著提升。
集團管理層早前表示將深耕大灣區，因近年許多港人移居大灣區內地城市生活或退休，他們亦需要醫療、養老、汽車等方面的保險產品，這為集團提供巨大業務機會。集團現與內地首100強醫院進行合作，共有約5萬名醫生；同時亦為其壽險保單持有人提供居家安老服務，並正於深圳、廣州及佛山設立3間高端養老中心。
中國平安截至2024年6月底止中期業績，錄得收入5540.97億元，按年升1.5%；純利746.19億元，按年升6.8%，每股盈利4.21元，中期息派93分。期內壽險及健康險業務新業務價值223.2億元，按年增長11%。其中代理人渠道新業務價值增長10.8%，人均新業務價值按年增長36%，產能持續提升。平保產險保險服務收入1619.1億元，按年增長3.9%，整體綜合成本率保持在97.8%的健康水平。
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