劉偉利 - 健身中心之亂 | 巨B講投資
劉偉利
2024-09-16 02:00
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在香港健身界經常發生一些令人震驚的事件，特別是健身教練的收入高得令人咋舌。最近，一間經營了近40年的健身中心倒閉，引發社會廣泛猜測。許多人懷疑這間公司可能利用財務手法「金蟬脫殼」，使原有公司逃避責任，然後再由另一間新公司繼續營運。這些猜測目前尚無法證實，因為我們非公司內部人士，具體情況無法了解，只能等相關部門的調查結果。
對於一間企業來說，若有不當財務運作，普通人往往難以察覺。即使公司董事在法律上負有刑事責任，通常也會在事後才有所察覺。然而，對於具有一定財務知識的人來說，透過公司的財務報表和現金流量，仍然可以預測公司的經營狀況。一般而言，如果一間公司的營運現金流出現倒退或負數，這表明其業務無法獲利。如果投資現金流和融資現金流均為正數，則可能意味著公司正在變賣資產，並尋求股東的資金支援。我們通常稱這種情況為「走佬格」。當公司出現這種現金流狀況時，投資者需格外小心。
須注意是，只有上市公司的財務報表是公開的，普通人對於非上市公司財務狀況往往難以得知。隨經濟下行，我們投資時應選擇財務穩健的公司；在個人消費上，也應理性考量是否在一些長期合約上花費金錢。在這情況下，保護自己、遠離高風險長期合約變得尤為重要。
總括而言，我們現在正在進入一個經濟下行周期，消費將降級，由奢侈品轉向必需品消費，投資策略也應跟隨大型經濟周期有所改變。現在不應盲目追求已大升的資產或股票，反要以防守為主，先保本才進攻，很快銀行定期利息不會再有5厘，若果現在鎖定高息收入在減息周期下，可以是別人幾倍收入，同時也應該考慮將減息貨幣轉到未減息或會延遲減息的貨幣，這樣才能夠保持購買能力。
Collis Capital合夥創始人
劉偉利
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