聞風至 - 內房股再上 金茂看高一線 | 鮮股落鑊
港股仍然未能扭轉近期弱勢，10月份最後一個交易日，全日大部分時間造好下，最終仍是報跌收場，10月份亦見先高後低。恒生指數高開34點報20414點，其後最高見20553點，漲173點。惟午後走勢回落，尾段更告轉升為跌，收報20317點，跌63點。成交金額縮至1544.8億元。
內房股又再集體異動，從消息面來看，自一線城市放寬限購政策後，北上廣深的樓市成交量均保持良好勢頭，10月份重新出現「銀十」的良好氣氛。中國金茂（817）母公司中化集團是國營重要骨幹企業，背景根正苗紅，且其項目集中於一線城市為主，有望成為炒上第一梯隊。
具國企背景 財務穩健
本欄在中央發出救市「組合拳」時亦曾推介中國金茂，見報當天收市價為0.72元，現在當然累升不少，但亦不要忘記，金茂在2020年、內房步入寒冬期前，股價曾高見6.46元。以估值計仍屬低殘水平，昨日收市價1.21元的最新市帳率約為0.38倍，估值略高於融創中國（1918）及萬科（2202）等債務已出現問題的企業。原因前文亦有提到，就是公司財務更為穩健，亦有國企背景。
於截至6月底，中國金茂淨債務與調整後資本比率為76%，2023年底為73%。近日北上廣深的樓市成交均見報喜的消息傳出，據報道指，北京在10月首27日錄得實際二手房成交量已經逾2.25萬套，按年上漲逾150%；新建住宅上漲也接近50%。更重要是，北京樓價已出現止跌現象，部分區域二手房價兩年來首度上漲。
中國金茂前身為方興地產，母公司為中化集團，其主要在北京、上海、珠海開發房地產項目，專注開發商用房地產。由於公司主力於一線城市發展，資產質素相對較好，沽售套現增加流動性的難度，亦相對較低，而且公司是少數財務指標位處「綠檔」的內房股。若內房行業走出寒冬期，資金鏈重回正常化，中國金茂理應為最受惠股之一。
金茂於月初爆升後，經過一輪窄幅整固，周四抽升10%，成交激增至2.67億元，表現優於普遍同業，可以看高一線。
聞風至
