大行晨報 - 英鎊短線或可逢低買入｜大行晨報
美國第三季經濟穩健增長，數據顯示美國第三季年化國內生產總值終值按年增長2.8%，消費支出創下今年以來最大增幅，反映美國國內經濟及民眾消費仍然處於健康水平。除此之外，被美國聯儲局用來衡量國內通脹水平的核心個人消費支出物價指數（PCE）10月年增幅加速上升，按年升幅由前值2.7%升至2.8%，進一步支持局方對減息的謹慎立場。2024年結束之前，聯儲局仍有一次議息結果有待公佈，市場暫時預計聯儲局減息0.25厘的概率有6成左右。投資者亦可關注將於周五公布的非農就業數據，相信會對局方是否繼續下調利率提供參考。
另一邊廂，英倫銀行11月議息會議減息0.25厘，至4.75厘，結果符合市場預期，為今年8月開啟減息周期以來第二次減息，9月議息會議時曾暫停加息，官員表示利率需逐步下調，減息速度和幅度都避免過度進取。英倫銀行行長貝利（Andrew
Bailey）表示，央行在進一步減息時需要採取循序漸進的方式，因為需要觀察政府預算案中稅收調整會產生甚麼影響。因為在新政府的首份預算案出台後，通脹和經濟增長預計都會有所上升。惟最新公布的數據顯示，英國通脹有回暖勢頭，10月消費者物價指數（CPI）按年升幅由前值1.7%大幅升至2.3%，扣除能源、食品和煙酒的核心通脹按年升幅亦輕微反彈至3.3%，整體和核心通脹均高於市場預期。執筆之時，彭博利率期貨顯示交易員預計英倫銀行12月議息會議將會暫停減息步伐。
雖然10月以來受美元強勢反彈影響，G7貨幣兌美元紛紛迎來一輪大幅回調。惟回顧年初至今G7貨幣表現，英鎊表現仍然暫列首位。並且現時日線圖來看，美匯指數暫時跌穿本輪上升通道軌底部，現時非美貨幣或可逢低吸納。英鎊兌美元早前一度低見1.2487後築底反彈，執筆之時有升穿10月以來形成的下降通道軌頂部之勢，筆者認為英鎊短線或可分段買入，初步目標價為1.285。
光大證券國際產品開發及零售研究部
大行晨報
