利貞 - 達勢發展潛力勝同業 | 實力股起底
達美樂薄餅（Domino's Pizza）是全球薄餅行業龍頭，已在多個海外市場被驗證成功，達勢股份（1405）為其在內地特許經營商，在背靠強勁品牌力下有望實現快速發展。看好達美樂具有較強品牌勢能，而且在中國市場仍處上升期，快速拓店下同時仍能保持同店增長，較同行有更大潛在發展空間，未來盈利能力改善前景清晰，股價可跑贏同業。建議可於76元買入，中長線目標價102元。達勢股份昨日收報78.6元，跌1.6元，跌幅2%。
達勢主要業務是在內地經營連鎖快餐店，旗下達美樂薄餅在內地、香港和澳門擁有獨家總特許經營商。截至2024年11月，公司已在33個城市開設1000間門店，加速開店的同時，同店銷售已實現連續29季增長，在餐飲大環境受壓背景下，是少數能實現逆市增長的品牌。
擬每年開逾300新店
達勢在2024年聖誕節及2025年新年假期間，已在瀋陽、重慶、泰州、鄭州、紹興、南寧、石家莊、湛江、漳州、泉州、南昌、煙台、張家港共13個城市，合共開設14間達美樂門店，進一步擴大公司中國市場版圖。
集團新店成績亦斐然，屢創達美樂全球紀錄；據悉西安、長沙、廈門和合肥首店開業前30日總銷售額均超過500萬元（人民幣，下同）。截至目前，達美樂中國已進駐中國46個城市，公司表示，此次新開門店在選址上充分考慮當地消費需求和市場潛力。
達美樂是中國唯一在所有銷售渠道承諾30分鐘必達的薄餅品牌，配送效率高，超時補償豐厚。公司通過完善的供應鏈建設穩定出品水準，令食品更具性價比。公司單店經濟模型持續改善，規模擴張帶來各項成本費用攤薄及盈利能力非線性改善。達勢未來兩年拓店目標為每年300至350間，按此推盤達美樂到2030年在內地門店將接近3000間，即較目前門店數量增加近2倍。
達勢早前公布截至2024年6月底業績，中期營業額20.41億元，按年升48.3%；純利1090.7萬元，按年升24.6%，每股盈利8分。
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