大行晨報 - 歐羅短線或區間徘徊｜大行晨報
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2025-02-14 02:00 HKT
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美國1月通脹率超出市場預期。最新公布的數據顯示，美國1月消費物價指數（CPI）按月升0.5%，預期為漲0.3%。按月升幅創2023年8月以來最大，按年升幅亦回暖至3%，預期及前值均為漲2.9%。期內，核心通脹按月升0.4%，按年則升3.3%，兩者均高於經濟學家預期。美聯儲主席鮑威爾稱，CPI數據表明局方抗通脹雖然取得進展，但仍要努力，並暗示利率在可預見的將來將繼續於高位徘徊。數據公布後，市場隨即下調聯儲局今年減息預期，美債交易員預計局方今年只會減息一次。消息刺激美匯指數短線拉升至108.52，現貨金價則偏軟，盤中一度回落至每盎司2870美元，執筆之時再反彈至每盎司2910美元水平。
筆者曾於今年1月23日本刊專欄提醒讀者，歐羅兌美元若能成功突破50天線約1.045，則有望上試1.06水平。惟短線市場仍受風險情緒所影響，歐羅兌美元料將於1.02至1.04區間上落。近期歐羅走勢符合我們預期，歐羅兌美元曾於1月底一度升穿去年10月底形成的下降通道軌頂部，高見1.0533後回落，並再低見1.0211。執筆之時，歐羅兌美元暫時收復部分跌幅並正於1.043水平上落。
歐洲央行1月議息會議繼續減息步伐，將三大利率分別下調0.25%，是去年6月以來第5度減息，減息幅度符合市場預期。惟近期美國總統特朗普提出的關稅措施，歐盟亦未能倖免。據外媒報道，美國總統特朗普正考慮向進口的歐盟貨物加徵10%關稅。我們認為短線要看歐羅能否企穩於1.04水平，若能企穩於該位置，則有望上試去年12月高位約1.06水平。若難以企穩1.04，歐羅短線不排除再下試1月低位約1.02水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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