大行晨報 - 英鎊短線或可分段入場｜大行晨報
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2025-02-20 02:00 HKT
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英倫銀行2月議息會議宣布減息0.25厘，將利率由4.75厘降至4.5厘，結果符合市場預期。不過，官員警告國內通脹或將大幅上升，預計今年年底前將升至3.7%的峰值。而最新公布的數據亦支撐了官員的預期。英國官方數據顯示，截至上年12月，英國季度平均周薪按年上升6%，遠高於前值5.6%及市場預期的5.9%。數據或帶動英國整體通脹略微回暖，周三剛剛出爐的1月消費者物價指數按年上升3%，市場原本預期增長2.8%，核心通脹按年升幅亦升溫，1月報3.7%，符合市場預期。英倫銀行行長貝利（Andrew
Bailey）表示，之後將採取「漸進、謹慎」的減息方式，於逐次會議決定是否減息，以及減息的幅度為多少。貝利指出，採取循序漸進的寬鬆方式很重要，因為通脹面臨雙向風險，英倫銀行必須謹慎行事。
筆者認為，英鎊短線仍有買入空間。英國經濟增長超預期，去年第四季國內生產總值（GDP）按季增長0.1%，市場原本預期為收縮0.1%。單計去年12月，英國經濟按月增長0.4%，表現為9個月來最好，市場預期增長0.1%。2024全年英國經濟增長0.9%。國際貨幣基金組織（IMF）預測，英國今年將成為歐洲主要經濟體中經濟增長最快的國家。IMF把英國今年的經濟增長預測上調了0.1個百分點至1.6%，在七大發達經濟體中排名第三，僅次於美國和加拿大。經濟數據較預期為佳，曾帶動英鎊短線拉升。同時市場預期美國總統特朗普的關稅政策不會立即實施，消息亦拖累美元表現，筆者認為現時非美貨幣或有回升機會，投資者可分段買入英鎊，英鎊兌美元短線有望上試1.275水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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