利貞 - 網易雲音樂上望191元 | 實力股起底
利貞
2025-03-24 02:00 HKT
字體大小
得益於在線音樂服務收入增長和成本控制優化，網易雲音樂（9899）去年下半年的利潤令投資者驚喜，經調整EBIT同比增長119%，較市場預測高出逾3成。公司去年會員訂閱維持穩健增長，預計今年線上音樂收入同比增長率達雙位數，其中會員訂閱收入維持穩健增長，配合公司積極節約成本費用，利潤貢獻會繼續向好。建議可於146.2元買入，中長線目標價191元。網易雲音樂上周五收報151.2元，升0.2元，升幅0.13%。
網易雲音樂早前公布2024財年業績，在線上音樂業務盈利能力提升下，經調整淨利潤按年增長108%，為投資者帶來驚喜。展望今個財年，預期集團將繼續專注於打造全面且差異化的內容生態，核心在線音樂服務變現能力穩健提升，利潤率有望持續改善，並釋放長期增長機會。看好集團未來3至5年的核心EBIT年複合增長率將達17至19%。
里昂認為，網易雲音樂的長期主題穩健，料未來3至5年的核心EBIT年複合增長率將達17至19%，並上調網易雲音樂2025至2027年的經調整淨利潤預測7至19%。
去年網易雲音樂推出「音樂播客生成工具」與「對談播客生成工具」，在接入DeepSeek-R1後創作質量得到進一步提升。
集團上月公布，其面向創作者研發的「音樂播客生成工具」與「對談播客生成工具」已完成國產開源大模型DeepSeek-R1的全能力接入；同時，集團將基於DeepSeek-R1大模型，整合自有AI技術能力，在歌曲智能推薦、音樂資訊搜索、音樂人創作輔助、用戶歌曲定製，及長音頻內容生成、社交場景創新等多領域積極探索，為創作者及用戶提供更全面、更個性化的音樂等內容服務。透過AI助力，預期集團在爭取用戶上更具競爭力，短期內同行難以追及。
利貞
最Hit
更多文章
