大行晨報 - 油價短線上行風險仍大｜大行晨報
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2025-03-27 02:00 HKT
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美國3月消費者信心指數降至四年來最低水平，世界大型企業研究會（Conference
Board）公布，3月美國消費者信心指數連續四個月下降，跌至92.9，亦低於市場預期。執筆之時，被聯儲局用來衡量國內通脹水平的2月個人消費支出物價指數暫未公布，市場預計2月核心個人消費支出物價指數按年升幅將由前值2.6%升至2.7%。美匯指數執筆之時暫時於104水平上方整固。
美國總統特朗普周一表示將從4月2日起對購買委內瑞拉石油或天然氣的任何國家所有進口商品徵收25%的「二次關稅」，消息曾牽動國際油價一度上揚，紐約期油價格週二再次嘗試上試每桶70美元水平，但是未能突破該位置，相信或可能與俄烏停火傳來新進展有關。美國表示俄羅斯和烏克蘭已同意在黑海停火，並制訂機制以禁止對能源基礎設施進行打擊。但俄羅斯後來稱黑海協議要等部分制裁解除後才能生效，並且還表態不會轉交扎波羅熱核電站。消息令市場揣測俄油會否即將回歸國際市場，牽動國際油價下挫，紐約期油價格正於每桶69美元水平上落。
華爾街大行高盛早前曾將倫敦布倫特原油價格預估區間下調5美元，至每桶65至80美元。筆者亦關注油價波動風險。由於關稅措施反復及不確定性增加，以及各產油國或面臨較高的產能過剩問題，國際油價短至中期內上行機會仍不足，紐約期油價格短線阻力位料在50天線約每桶71美元水平徘徊，下方支撐位為3月低位約每桶65美元位置。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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