慧眼看世界｜逆市而行 - 張慧慈
張慧慈
2022-01-26 00:00
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股市有很多「燈神」，不少股民都喜歡跟他們對着幹，認為這樣才有更大的斬獲機會。其實有幾多被封為「燈神」的投資界人士，有膽量接受散戶和行家的挑戰呢？
由去年開始，有「科技股女股神」之稱的伍德（Cathie Wood）光環已消失。她管理的基金表現大不如前，更遇到大量投資者減持贖回。投資者持續造空女股神持有的愛股外，還有基金公司推出「Short ARKK ETF」，反向造空女股神的ARKK的ETF。即是ARKK表現愈差，該基金就愈升。自去年十一月這個新基金成立後，不到三個月其回報率已高達百分之五十六，吸引新資金超過二億美元。
這個世界經常存在「跟紅頂白」及「一沉百踩」的現象，當女股神發威時，投資界普遍認為「科技成長型投資」已跑贏「價值型投資」，連股神巴菲特都要靠邊站。可是當新冠疫情持續困擾全球，今年美國聯儲局正計劃收水，利息轉為趨升時，有盈利保障的傳統企業反而受到青睞，高增長的科技公司由於殖利率低而備受沽壓。
當美國正式進入加息周期，全球泡沫遇到的震盪可以很險峻；即使是已突破三萬億美元市值的蘋果電腦，到時也難以獨善其身。真正的逆向投資可能是進入加息週期時減持股神愛股套現，增持股價低殘的女股神之ETF，並大膽買入人民幣、日圓和黃金。大家又點睇？
張慧慈
由去年開始，有「科技股女股神」之稱的伍德（Cathie Wood）光環已消失。她管理的基金表現大不如前，更遇到大量投資者減持贖回。投資者持續造空女股神持有的愛股外，還有基金公司推出「Short ARKK ETF」，反向造空女股神的ARKK的ETF。即是ARKK表現愈差，該基金就愈升。自去年十一月這個新基金成立後，不到三個月其回報率已高達百分之五十六，吸引新資金超過二億美元。
這個世界經常存在「跟紅頂白」及「一沉百踩」的現象，當女股神發威時，投資界普遍認為「科技成長型投資」已跑贏「價值型投資」，連股神巴菲特都要靠邊站。可是當新冠疫情持續困擾全球，今年美國聯儲局正計劃收水，利息轉為趨升時，有盈利保障的傳統企業反而受到青睞，高增長的科技公司由於殖利率低而備受沽壓。
當美國正式進入加息周期，全球泡沫遇到的震盪可以很險峻；即使是已突破三萬億美元市值的蘋果電腦，到時也難以獨善其身。真正的逆向投資可能是進入加息週期時減持股神愛股套現，增持股價低殘的女股神之ETF，並大膽買入人民幣、日圓和黃金。大家又點睇？
張慧慈
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