領展供股｜復牌首日倉位異動 滙豐摩通大手出貨
發佈時間：06:00 2023-02-17
領展（823）上周提出世紀供股後，本周一（13日）復牌後股價急跌，成交同時急升，僅次於2014年染藍時引資金換馬。中央結算系統（CCASS）顯示，當日摩根大通及滙豐出現大手出貨，貨值合共達21.5億元，相反花旗收貨最積極。分析認為，周一領展沽壓以基金拋售為主，才能推動如此高成交量，同時發現有關倉位變動異常，從中拆解箇中部署。
港股實行T+2交易制度，CCASS於周三（15日）反映周一交易的結算資料顯示，領展在復牌後，摩根大通出現大額減持，減少了3113萬個基金單位，佔總發行1.46%，於當日貨值達16.8億元；其次是滙豐的倉位，亦減少了869萬個基金單位，佔總發行0.41%，當是貨值約4.8億元。
而另一方面，花旗則在當日大手吸貨，其倉位大增了2394萬個基金單位，佔總發行1.13%，貨值為13.1億元。
細看領展股價大跌後倉位異動🔽
兩大減持券商同屬包銷商
滙豐、摩通、以及星展，乃是次供股的包銷商，根據包銷協議，這些券商會認購及包銷所有未獲供股的新發行基金單位。
領展於上周五公布，以「5供1」集資188億元，供股價為每基金單位44.2元，較當時股價折讓近30%。該股周一復牌後股價一度急挫16%，收市仍瀉12.8%，報54.75元，單日市值蒸發逾171億元。
或涉場外射倉
對於倉位變動，宏高證券投資經理梁杰文指出，CCASS單日數據除了顯示2個交易日前的市場成交，亦會反映當天券商之間的轉倉，並分析指，領展周一成交雖然大增至5000萬股，但CCASS倉位變動所牽涉的股數，仍較正常情況多，相信除了公開市場的交易，亦包含場外股份處置，包括一些調倉行為。
他續解釋，券商在此時調倉有多種原因，無法單憑CCASS表面資料一概而論，列舉有機會是包銷商提前做準備，亦有可能屬於一些券商服務，如期權行使、借貸活動、補孖展等，甚至是基金持有人下達指令，「鍾意調就調，例如唔滿足摩通服務，想將貨搬去花旗都得。」
基金不問價掟貨 推動股價劇震
至於在公開市場層面，領展周一股價大跌，梁杰文相信主要是基金掟貨，「有基金揸領展為咗收息，無諗過要供股，所以嗰日都要不問價減持一部分，控制返個風險」，才會推動產生如此高成交量。
供股價誘套利 料反應熱烈
不過他指出，目前領展股價已跌定，由於供股價仍較現價有大幅折讓，具套利操作空間，加上是次供股設有額外認購機制，有望吸引更多看好前景的投資者入場，故相信最終反應熱烈，「就好似抽新股咁」，最終可能會錄得超購現象。
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