基金經理列2024年6大策略 籲買日圓及印度股票 避開內房內銀股
發佈時間：16:11 2023-12-13
2023年將近完結，投資者或許也是時候放眼明年。據彭博報道，基金經理推薦2024年最熱門的投資中，包括買入日圓、印度股票、印尼銀行股及金屬生產商；以及沽空日本債券、高收益債券，並減持內房及內銀股。
報道引述基金經理表示，未來一年的資產配置從未如此具有挑戰性，因為過去12個月出現太多意外，包括中國經濟復甦乏力、美國債息飆升至16年新高，以及全球政治緊張局勢加劇。同時，聯儲局逾5厘的息率亦削弱了許多高收益債券的吸引力，特別是在亞洲。
不過，鑑於增長前景和相對寬鬆的政策環境，不少人也認為亞洲明年可能會成為一個亮點。報道又綜合了安聯環球投資、富達國際、信安環球投資及駿利亨德森投資等基金經理提出的一些重要建議，當中包括：
1. 買入日圓
由於聯儲局暗示利率將在更長時間內保持在較高水平，日圓在2023 年下跌了10%左右，但基金經理押注2024年情況將有所不同，預期日本央行最終將被迫結束負利率政策。安聯全球投資公司亞太區多元資產主管更表示，會增持日圓兌美元倉位。
2. 沽空日本債券
日圓升值的另一面，就是日本債價下跌。越來越多猜測亦認為，通脹加速會為日本央行帶來收緊貨幣政策的壓力。新加坡富達國際的基金經理表示，過去從來沒有沽空日本國債，但認為未來可能會有所不同，而他會選擇不持有任何日本債券作為其策略的一部分。
3. 買入印度股票
印度股市今年表現強勁，Nifty 50指數和Sensex都創出一系列紀錄。由於強勁的盈利增長、私人投資增加，以及總理莫迪明年贏得連任的預期，令不少投資者押注印度股市將繼續上漲。
信安資產管理駐倫敦首席全球策略師Seema Shah認為，印度的關鍵優勢在於增長前景，並指印度金融市場依賴國內發展，而不是全球發展，如果對中國的擔憂進一步加劇，將提供一些防禦性上行空間。
4. 買入印尼銀行股及金屬生產商
與印度一樣，印尼也被視為具有結構性增長的國家，但建議投資者要更加謹慎。
駿利亨德森新加坡投資組合經理Sat Duhra表示，印尼銀行擁有強大的存款業務和充足的流動性，現階段是最好買的股份。同時，他指印尼的金屬生產商，包括由鎳到鋁等，隨着綠色能源轉型和電動車銷售增長，相信也會得到提振。
5. 減持內房及內銀股
另一方面，內地股市今年遭受重創，許多分析師均預計，至少某些板塊在未來一年將進一步下跌。摩根士丹利就建議投資者繼續減持房地產開發商和銀行股。
有分析師指出，內地房屋銷售最近的回升似乎是短暫的，而且開發商進一步違約的不確定性，也可能會加劇房地產行業的波動。
6. 沽空高收益債券
隨着內地房地產行業下行，亞洲高收益債券經歷了艱難的幾年，而且跌勢可能尚未結束。
儘管內房商目前在市場中所佔比例較小，但很多投資者表示，亞洲高收益債券的利差仍不足以補償其持有風險；加上減息之路崎嶇不平，也意味實力較弱的發行人將面臨更高的再融資風險。
加拿大皇家銀行財富管理分析師Kennard Ling認為，亞洲高收益債券已失寵，由於宏觀不確定性和對特殊風險的擔憂，該類資產的吸引力已下降。
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