藍籌高息股大檢閱 最高11厘 留意3因素免墮陷阱 專家首選一隻電訊股
發佈時間：18:00 2023-12-28
隨着美國加息周期完結，市場憧憬最快明年3月減息，本港定期存款息率已有下降趨勢，其中龍頭行滙豐月內已曾三度下調定存息，最新3個月期定存息率已降至4.3厘或更低，因此2024年港股高息股或有望再次獲得收息一族青睞。不過，投資者尋找優質高息股時，除了查閱股息率外，亦要留意有否受特別息影響、派息比率如何及股價走勢，以避免墮入高息陷阱。
東方海外高見75厘 涉及特別息
首先，截至12月27日為止，在本港82隻藍籌股中，最高息者為高達75厘的東方海外（316），其次為20.5厘的中海油（883），但兩者因涉及派發特別息，故一旦不再派特別息時，息率將較波動，未必適合希望有穩定回報人士，故下文將撇除派發特別息的股份作比較。
即睇15隻藍籌高息股：
目前最高息藍籌股為中國神華（1088），高達11.06厘；中石化（386）及龍湖（960）亦分別以10.07厘及9.84厘緊隨其後；其餘十大高息股依次為建行（939）有9.25厘、中石油（857）9.28厘、工行（1398）8.8厘、中行（3988）8.57厘、中信（267）8.51厘、平保（2318）8.31厘，以及恒地（012）有7.67厘。
至於較多散戶鍾情的收息股，息率反而較遜色，例如重磅股中移動（941）及滙控（005）分別只有6.94厘及4.18厘；公用股「兩電一煤」中，中電（002）有4.84厘、近年已停發紅股的煤氣（003）有5.98厘、電能（006）則有6.33厘。
留意派息比率 衡量增派息空間
第二，投資者可參考股份的「派息比率」作判斷，即公司用了多少盈利來派息。一般有穩定派息的公司，派息比率維持於30%至70%；相反，部份高息股的派息比率可能高逾100%，即公司除了將所有盈利派出，還額外拿出現金派息。投資者則可利用有關數據以衡量公司能否持續派發高息，或未來有否增加派息的空間。
股價低潮變高息 提防賺息蝕價
第三，股息率的高低主要受兩個因素影響，一是股息增加、二是股價下跌，當中以前者為佳；相反，若股價出現低潮時，投資者「賺息蝕價」的風險就可能較大。
晉佳撐電訊股及公路股
另一方面，獨立股評人晉佳認為，明年港股仍然打守勢波，若想趁低部署高息股，較適宜從現金流、防守性及派息穩定方面作考慮，當中應以三大電訊股及公路股秤先。
晉佳提到，揀電訊股亦要留意潛在政策風險，假設有政策傾斜於聯通（762）、中電信（728）而不利中移動（941）的話，分散買齊3隻則可避過有關風險；同時，電訊股中亦可加添中信國際電訊（1883）。公路股方面，則可考慮江蘇寧滬（177）及深高速（548）。
伍禮賢看好中移及滙控
此外，光大財富證券策略師伍禮賢表示，隨着美國加息周期結束，並於明年進入減息周期，債息及美滙指數均有機會向下穿，有利於資金流入收息資產。他指，散戶買高息股，首看公司業務的發展平穩性及增長前景，其次才比較收息回報。
基於上述選股條件，他稱中移動（941）為首選高息股，散戶可持有兩、三年，因為公司業務前景明確，尤其5G發展對中資電訊股的盈利有明顯幫助，整體行業增長不錯且趨勢有機會延續。另外，他指中移動分紅派息逐步提升，預期股息收益率有接近8厘，「即使大環境經濟不好、消費意欲疲弱，通訊消費的模式都較為固定」。
另一心水高息股則是滙控（005），他指對於大型銀行股而言，目前加息周期以至明年減息初期，仍然有淨息差的優勢，即使今年中港股市表現不理想，但環球投資市場其實有不錯的表現，對滙豐的理財產品及投資服務業務，都有正面幫助，加上該股的分紅派息政策回復至疫情前水平，「一年派4次息，喺派息角度相對吸引」。
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