中證監加強沽空監管 周一起暫停限售股出借 分析料穩投資者信心 股市步入反彈期
發佈時間：16:31 2024-01-28
中證監進一步加強融券（沽空）業務監管，一是全面暫停限售股出借，將於明日（29日）起實施；二是將轉融券市場化約定申報由即時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制，將在3月18日起實施。此外，滬深交易所亦宣布，暫停戰略投資者在承諾持有期限內出借獲配股票，尚未了結的出借合約到期亦不得展期，周一起實施。
中證監：體現兩大監管意圖
中證監表示，此次優化融券機制，主要體現兩個監管意圖，一是突出公平合理，降低融券效率，制約機構在資訊、工具運用上的優勢，給各類投資者更充足時間消化市場訊息，營造更公平的市場秩序；二是突出從嚴監管，階段性限制所有限售股出借，進一步加強對限售股融券監管，同時堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為。
中證監又指，自去年10月取消上市公司高層及核心員工透過參與策略配售設立的專案資產管理計畫出借，並限制其他策略投資者在上市初期的出借方式和比例，策略投資者出借餘額降幅近四成，取得良好效果。下一步中證監將持續強化監管，把制度的公平性放在更突出位置，及時總結評估運作效果，依法維護市場秩序，保護投資者的合法權益。
明確模糊空間 變相減少沽壓
據內媒引述分析人士指出，暫停限售股用於融券業務，一方面是從法規制度上明確了此前模糊的操作空間，加強對相關業務監管；另一方面是變相減少融券賣出壓力對市場信心的進一步衝擊，穩定投資者情緒。此外，有券商人士指出，措施主要為了進一步穩定股市指數和投資者信心。
2月料減息 高息股成投資主線
另一方面，中信證券研究指出，穩定資本市場的政策改善了市場預期，今年初以來市場流動性循環連鎖負回饋過程被有效阻斷，隨着業績預告風險陸續落地，市場已經步入月度級別的反彈交易窗口。
該行指出，監管部門及時回應市場關切，改革舉措可望加速推出，地產領域支持政策明顯加碼，預計2月仍有減息舉措，國資委繼續強調上市央企的投資者回報，央企權重股壓艙石作用凸顯，改善營商環境政策頻出，市場信心可望逐漸恢復。
該行又指，類「平準」基金打破負回饋，雪球敲入量化平倉壓力明顯緩解，機構持股均衡化過程加快。隨着年報業績預告陸續落地，第四季業績風險充份釋放，反彈窗口期仍將呈現交易型資金主導的特徵，央企紅利低波動和高股息板塊是窗口期最具共識的主線，同時關注低估值、績優藍籌的佈局機會。
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