金價再破頂 利率前景主導升勢 政治不穩添動力 大行目標最高3000美元
發佈時間：15:27 2024-04-01
美國上周五公佈2月核心PCE數據後，令市場憧憬聯儲局減息預期升溫，同時刺激金價再創歷史新高，現貨金一度高見2,265美元，暫報2,262美元，日內上漲逾1.2%，今年以來更已累升近一成。不過，美元指數今年也有3%的升幅，令人懷疑金價與美元的宏觀關係是否已經分開？瑞銀一份報告就指暫時還沒有，實際利率前景預計仍將是主導黃金未來升勢的關鍵動力。
核心PCE數據令儲局放心
核心PCE數據一般被聯儲局用作衡量國內通脹水平，為減息指標之一；而當地日前公佈的2月核心PCE物價指數按月上升0.3%，按年則升2.8%，為2021年3月以來最低水平，兩者均符合預期。有分析認為，即使聯儲局一直保持謹慎減息的論調，但核心PCE數據可令政策制定者對今年降低借貸成本感到放心，因此將會利好黃金和白銀等非收益率類資產。
不過，除了憧憬聯儲局減息外，金價亦正受惠於其他不同因素，當中包括兩極分化的美國總統大選、烏克蘭和加沙地帶的地緣政治衝突，以及亞洲各大央行和投資者的強勁買盤。
全球央行料續買入黃金
瑞銀提到，根據金價歷史走勢顯示，無論美國大選結果如何，其價格軌跡或無太大差異，但圍繞財政和貨幣政策不確定性，可能讓投資者感到緊張，從而更青睞黃金等資產。至於央行儲備的增加，則會削弱黃金與宏觀因素的聯繫，今年1月全球央行淨買入了39噸黃金，主要買家包括中國、土耳其和印度等國，預計下半年整體央行仍將繼續呈強勁購買態勢。
此外，多間華爾街大行亦唱好金價，其中摩通上月一份報告指出，黃金是全球大宗商品市場的首選，並預計黃金現貨價格今年或升至每盎斯2,500美元。
高盛料銅價、鋁價皆升
有「大宗商品旗手」之稱的高盛亦預期，今年底銅價將升至每噸10,000美元、鋁價將升至每噸2,600美元，而金價則有望升值至每盎斯2,300美元。該行又指，在歐美央行貨幣政策轉向、地緣政治因素等多重因素下，金價有望延續去年底及今年初的上漲勢頭。
另一大行花旗更預期，金價可能在未來12到18個月內升至每盎斯3,000美元。該行北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，如果全球各大中央銀行大幅增加黃金購買、全球出現滯脹或出現深度全球衰退，金價將可能上漲約50%。
技術走勢上或面臨回調風險
不過，FXStreet分析師Dhwani Mehta指金價在技術走勢上可能面臨回調風險。Mehta指出，金價14日相對強弱指數（RSI）位於80附近的極度超買區域，可能引發修正性回調，若後市跌破前紀錄高位2,236美元，隨時急跌至2,200美元關口，以至上周四低位2,187美元；然而，若金價克服回調壓力，將可能上試2,270美元及2300美元的心理關口。
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