股神首季狠沽蘋果 持倉大減13% 手持現金近1.5萬億 原因與稅收有關？
發佈時間：09:54 2024-05-05
「股神」巴菲特旗下投資旗艦巴郡（BRK.A/B）公佈首季業績，營運盈利按年增長39%至112.22億元（美元下同），現金儲備亦增至1,890億元（約14,742億港元），雙雙創下紀錄性高位；不過，因季內投資收益大減，股東應佔溢利按年減少64.2%至127.02億元。期內，投資蘋果公司（AAPL）價值約1,354億元，相當於約7.9億股，反映巴郡持有蘋果股權減少約13%。
連續兩季減持 仍為最大持倉
綜合媒體報道，巴菲特繼去年第四季減持蘋果約1,000萬股（佔持股1%）後，今年首季再度減持約13%股權；而考量股價變化後，估計巴郡出售了約1.16億股蘋果股票。截至首季為止，蘋果仍是巴郡最大持倉。
對於減持原因，巴菲特指巴郡正以21%的聯邦稅率繳納投資蘋果股份獲得的收益，而且可能面臨35%、甚至52%的稅率。他指出，考慮到美國目前的財政政策，或許有一天政府不希望赤字這麼大，同時也不想減少開支，就可能實施更高的稅率，更大比例地拿走巴郡的投資收益，因此股東們應該不會介意今年賣掉了一些蘋果股份。
長期持貨 比可樂及運通更好
不過，巴菲特強調巴郡不介意繳稅，亦總是希望繳納大量的聯邦所得稅。即使蘋果持倉減少，但仍是其目前最大普通股持倉，並相信副董事長阿貝爾接手時，除非出現一些特別重大事情，巴郡將繼續持有蘋果、可口可樂（KO）及美國運通（AXP）。他又稱，蘋果是比可口可樂和美國運通更好的企業。
此外，巴菲特談及投資蘋果時，看到其遠低於實際價值，又舉例指「你可能買得起第二部iPhone，但不一定買得起第二輛車，買第二輛車的價值可能比第二部iPhone高20倍」，雖然他當時並不清楚iPhone如何運行，但消費者行為讓其堅信iPhone是一個非常偉大產品，甚至可能是有史以來最偉大。
庫克出席股東會 續感覺良好
同時，巴菲特亦稱讚蘋果行政總裁庫克工作非常出色，是非常好的合作夥伴。值得留意的是，庫克亦有出席今次巴郡股東會，並指曾與巴菲特進行長時間談話，以討論減持事情，而巴郡仍然是蘋果最大的股東，蘋果亦是巴郡最大的持倉，對此感覺很好。
現金大增 反映難尋投資目標
另一方面，巴郡現金儲備達創公司紀錄的1,890億元，遠比去年第四季的1,676億元為高，反映巴菲特在市場上難以物色投資標的，以及大手沽出手上持倉。雖然巴郡首季買入了27億元股份，但同期沽出近200億元股份，令其股票投資組合規模跌至3,360億元，較去年底3,540億元為低。
蘋果方面，董事會早前授權實施公司史上最大、規模達1,100億美元的回購計劃，刺激股價上周五大升近6%；不過，在蘋果整體收入和iPhone銷售下滑的壞消息影響下，該股今年累計跌逾4.6%，反映了投資者對其如何重振增長有所疑慮。
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