減息時代開啟 錢要放哪裡？ 全面拆解資產部署 買樓最佳時機 專家：定存難再輕鬆賺錢
發佈時間：10:51 2024-09-19
美國聯儲局大手減息0.5厘，為4年來首次下調利率，勢為減息時代拉開帷幕，並預期成美國經濟、以至環球投資市場的關鍵轉捩點。股、樓、債、金、比特幣及定存部署勢將改寫，投資者手上資金又應該何去何從？根據彭博引述財務顧問建議，投資者應遠離科技股、削減現金，以及尋找房地產市場的機會。
宜重整股票組合 可留意細價股
股市方面，美股七大科技股過往一直上漲，其中英偉達（Nvidia，NVDA）今年更累升近130%；不過，Keil Financial Partners財務顧問Jeremy Keil表示，隨着利率走低，現在是投資者考慮轉向科技股以外公司的好時機。他解釋，標普500指數等主要指數已嚴重偏向科技股，如果想要重新平衡的話，「你會希望在高位重新平衡」，因此現在可能是很長一段時間以來，重整投資組合的最好機會之一。
Northern Trust Wealth Management首席投資官Katie Nixon則表示，看到今年牛市中表現落後的一些市場潛力，包括細價股，因為小型公司的債務水平一般較高，並且依賴浮動利率貸款，在高利率環境下往往表現不佳，但更便宜的融資和盈利改善可能會提振其股價表現。
減息初期或成買樓最佳時機
樓市方面，美國減息意味借錢更便宜，當中包括房地產按揭。過往較高的利率令許多買家和賣家均抱觀望態度，其中買家會認為按揭成本過高、賣家亦不願放棄低利率時代的按揭。
有房地產專家表示，聯儲局實施寬鬆周期的早期可能是買家的最佳時機。不過，亦有顧問警告，較低的借貸成本只是購屋計算的一部分，這亦可能會加劇市場競爭，導致價格提高。除了樓宇按揭外，較低的利率也有助於其他類型債務的借款人，其中近年消費者很難獲得汽車貸款，部分原因正是利率上升。
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公司債、市政債回報更勝美債
債市方面，美債回報一向比持有現金更高，但期限較短的美債亦帶來「再投資風險」；而對於持有10年期和30年期國債的人士來說，「這不是甚麼問題」。
紐約人壽投資公司經濟學家兼首席市場策略師Lauren Goodwin則表示，為了提高回報，投資者可考慮從現金類證券轉向公司債和市政債券，而且此類評級最高的債券的回報也高於美債。投資平台Public經紀業務總經理 Samuel Nofzinger亦指，已經看到客戶從高利息儲蓄帳戶轉投公司債券，後者仍可獲得約6至7厘的收益。
對於本港年滿60歲的投資者而言，認購銀債亦是另一選擇，因其息率與本地通脹掛鈎，並保證不會少於4厘，雖然低過去年保底息5厘，但仍較市場普遍定存息率為高，同時亦屬低風險投資之一。同時，由於銀債年期達3年，亦意味投資者在未來3年可鎖定較高息率。
金價累升24% 花旗看3,000美元
金價方面，今年以來已一直因減息憧憬而令價格向上，其中現貨金價今年累升逾24%。除了減息憧憬外，有分析認為金價飆升主要是地緣政治和金融格局日益複雜，以及央行需求增加所致。根據世界黃金協會今年4月一項調查顯示，29%央行受訪者打算在未來12個月內增加黃金儲備。
此外，以往911事件、疫情和俄烏戰爭等事件均推高了金價，因投資者在動盪時期紛紛尋求避險資產。隨着今年美國大選臨近，花旗分析師早前亦預測，無論特朗普或賀錦麗當選，金價後市將超過3,000美元。RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis亦認為，若大選後政治紛爭不止，可能會把金價推上3,000美元。
對沖基金稱比特幣上望10萬美元
比特幣方面，受減息消息刺激影響，最新價格已升至逾6.2萬美元。天橋資本創辦人兼對沖基金經理人Anthony Scaramucci早前表示，聯儲局減息半厘對美國和全球資產價格來說是件好事，並補充指比特幣價格年底可能會達到10萬美元。
加密對沖基金Asymmetry行政總裁Joe McCann亦認為，聯儲局減息0.5厘，將對加密貨幣等風險資產有利。不過，富蘭克林證券投顧資深副總經理Connie Lo認為，減息0.25厘才是最佳結果，減息0.5厘反而令人疑慮經濟是否「硬着陸」或面臨衰退。
現金存款輕鬆賺錢方式快結束
現金存款方面，在高利率環境下，對於擁抱現金的投資者來說自然是一個福音。近年美國高收益儲蓄帳戶亦激增，部份存款證提供逾5厘利率，為美國人提供了一種幾乎沒有風險的輕鬆賺錢方式，但這個時間快將結束。財富管理公司Plancorp首席投資官Peter Lazaroff表示，歷史上很少有時期，現金是獲勝的資產類別；隨着利率下降，現在是重新評估的時候。
事實上，本港銀行定存近日普遍已出現下調，大部份均低於4厘水平，其中富邦4個月定存達3.8厘，已屬近期較佳水平，起存額需50萬元，並經由該行手機應用程式申請。
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