政府發行200億元基建零售債 保證息率3.5厘 入場費1萬元 專家：簡單方便勝美債

【基礎建設零售債券/基建零售債/政府債券/零售債券/保證息率】政府周五（15日）公布發行基礎建設零售債券予香港居民認購，每手1萬港元，年期為3年，每半年派息一次，保證息率不會少於3.5厘。有學者認為，3.5厘保證息率在減息周期下具有吸引力。有理財專家則認為，雖然坊間美元債券息率較高，但涉及港元美元匯兌較不方便，而港元定存明年息口亦有很大不確定性，故基建零售債鎖定未來3年、享有3.5厘回報，具一定吸引力。一眾銀行及券商亦紛紛推認購優惠，可多達「10免」。

政府債券│基礎建設零售債券是甚麼？

所得資金將撥入基本工程儲備基金

政府表示，本批債券乃基礎建設債券計劃下的零售部分。發債所得資金將撥入基本工程儲備基金，按計劃框架作基建項目投資。政府會每年公布募得資金的分配情況。

基礎建設零售債券的目標發行額為200億港元，上限250億港元。每手1萬港元，年期為3年，每半年派息一次，息率與本地通脹掛鈎，並保證不會少於3.5厘。

政府債券│基建零售債何時及如何認購？

認購期由11月26日（周二）早上9時開始，至12月6日（周五）下午2時結束。香港居民可透過配售銀行、證券經紀或香港中央結算有限公司認購。

為了讓更多市民可以參與計劃，本次發行的最高配發金額設定為每位投資者100萬港元，即每位投資者最多只能獲配發100手債券。

政府債券│基建零售債何時上市？

12月18日掛牌 可二手買賣

基礎建設零售債券將於12月17日發行，並於下一個營業日（12月18日）在香港聯合交易所上市，並可在二手市場進行買賣。

政府債券│基建零售債值得認購？

麥萃才：建基債接觸層面廣 保證3.5厘具吸引力

浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才認為，今次發行的基礎建設零售債券，不同於上次發行的銀債，僅60歲以上的香港居民才可以認購，建基零售債普羅大眾市民均可購買，接觸層面較大；加上美國開展了減息周期，先後累減0.75厘下，今批基建零售債券保證息率有3.5厘，相對來說是具有吸引力。

他又指，不同於企業債券，政府發行的債券沒有違約保險，到期可收回本金和利息。由於這批債券相當穩健，加上容許二手市場買賣，他相信最終亦會吸引機構投資者買入，例如退休金、債券基金等。因此他相信不計及息率回報，債券上市時亦會有相當的溢價，例如帳面定價為100元，屆時或可以102至103元賣出，即市民短時間持有亦可賺價，不過他建議投資者若參與認購，宜「揸到尾」。

李澄幸：明年定存息口難料 基建債勝在鎖息3年

認可財務策劃師李澄幸亦認為，基礎建設零售債券值得有閒置資金的人士考慮。

他說，雖然坊間其他產品例如美元債券，投資者可找到比3.5厘更高息，但要留意投資美元債，收取美元利息，或要將美元兌換回港元使用，稍為不便。至於港元定存，則涉及「再投資風險」，「即是這幾年做了一年期定存，下年可能未必是這個息口，應該有些變化的。現在做港元定存，到明年有很大不確定性。」相對地基礎建設零售債券，可為投資者銷定未來3年期每年3.5厘的保證回報，因此值得有閒置資金的朋友考慮。

政府債券│基建零售債有何認購優惠？

政府周五（15日）公布發行基礎建設零售債券，銀行及券商隨即公布推出認購優惠。

各銀行券商豁免收費項目：

滙豐8免 網上分行申請皆可

滙豐銀行推「8免」，表示客戶可透過流動理財、網上理財、電話理財及分行遞交認購申請，並可獲豁免共8項收費，包括認購手續費、託管服務費、代收利息費、到期贖回債券費、提早贖回債券費、由其他銀行轉入至滙豐費用、由其他經紀行轉入至滙豐費用，以及轉貨申請手續費（即於債務工具中央結算系統（CMU）與中央結算及交收系統（CCASS）之間）。

渣打6免 賣出不收費

渣打銀行表示，客戶可透過網上銀行及分行遞交認購申請，該行將為客戶提供多項基礎建設零售債券收費豁免，包括認購手續費、託管服務費、代收利息費、贖回到期債券費、賣出債券費，以及將債券轉至渣打股票投資戶口的費用。

信銀國際7免

信銀國際就基建債券推出「7免」優惠，包括豁免認購手續費、債券託管費、轉出及轉入的轉倉費、利息代收費、提早贖回費及到期贖回費。

致富10免 孖展10手或以下不收息

券商優惠更多，致富證券推「10免」，包括免現金認購手續費、免存入費、免代收股息費、免平台費、免存倉費、免託管費、免孖展認購手續費、免孖展利息（1至10手九成孖展認購）、免到期贖回費，以及免不動戶費。

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陳茂波：讓市民對基建有更大參與感、獲得感

財政司司長陳茂波表示：「政府今次發行基礎建設零售債券，一方面為市民提供安全可靠、回報穩定的投資選項，讓市民對推動香港長遠發展的基建項目有更大的『參與感』和『獲得感』，另一方面亦為基建項目融資，讓惠及經濟民生的項目早日落成。這次發行的債券，也將進一步促進零售債券市場和普惠金融的發展。」陳茂波在2024至25年度《財政預算案》公布，本年度會發行200億元基礎建設零售債券，政府表示，會視乎認購反應，酌情將目標發行額由原訂的200億元，上調至最多250億元。

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政府債券│上月發行550億銀債 保底息4厘

港府在今年2月《財政預算案》公布，2024至25年度擬發售1200億元債券，其中零售債券佔700億元，分別為500億元銀債，以及200億元綠債與基礎建設債。

當中，銀債已於9月底至10月中接受認購，並於10月23日發行，今年銀債的保底息達4厘，至於債券年期續為3年，半年派息一次。這批銀債最終有逾30萬名長者認購，本金總額達699.8億元。由於錄得超額認購，總發行額由500億元增至上限的550億元。

值得留意是，今年發行的銀債已改為屬於「基礎建設債券計劃」下的零售部分，發債所得資金將撥入基本工程儲備基金，作基建項目投資，用途涉及港口及機場發展、建築物、渠務、土木工程、公路、新市鎮及市區發展、以非經常資助形式撥款進行的基建項目、水務、房屋合共9大方面。

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香港政府債券網站：https://www.hkgb.gov.hk/