瑞銀胡一帆拆解3大投資問題 美股行業最看好AI 料美元強勢將放緩
發佈時間：12:40 2025-01-12
瑞銀董事總經理胡一帆在港大中國商學院新年展望論壇上談到地緣政治如何衝擊全球經濟及金融市場，亦包括2025年投資者最關心的3個問題，分別是特朗普上台後影響、全球減息過程及AI機遇；同時，她亦提到對新一年的投資佈局看法。
美國減稅利好中小企
胡一帆表示，特朗普新政中一個焦點是企業減稅，如果最終減稅2至3個百分點，將對於美國企業、特別是中小企而言是一個巨大的利好。此外，如果特朗普放寬管制的話，例如放寬金融行業、能源行業、健康醫療保險行業，同時鼓勵推動跨境監管，今年美國可能會迎來更多IPO，聯儲局也會降息，特朗普也會促進增加投資。不過，她亦提到降息減稅、增加投資，不可避免造成財政赤字繼續上升，而美國財政赤字在一系列政策之下可能會高到8%
加關稅方面，胡一帆指特朗普對中國加徵關稅是其選舉的一個口號，往後亦料持續施加壓力，今後兩年對中國壓力確實是比較大，而中國將可能要出台更多政策來抵御。綜合而言，特朗普政策帶來很多機會，也有很多地緣政策上的壓力。
減息潮利好股市債市
投資者第二個最關心的問題是降息，現在預測美國今年降息50個基點，分別在6月及9月降息兩次，其他國家也會繼續降息，包括歐央行、英國及亞太區各國都會紛紛降息，全球流動性相當寬鬆，所以今年股市、債市可能都會有一些機會。最後，在經濟上漲的環境之下，有AI的處理，將可能會更加推動市場的繁榮。
股市之中最看好美股
至於投資佈局，胡一帆還是非常看好股市，其中特別看好美股，亞太區亦有很多機會，歐洲中小股也是比較看好。至於美股中最看好的3個行業，就是剛才所講的AI，然後是金融業及公共事務（包括能源，特別是電力行業）。
金價有望見2800美元
債券方面也看好，尤其是高層級的優質債券；同時繼續看好黃金，因為在地緣政治波動及聯儲局減緩降息的步伐之下，黃金價格到年底有望見2800多美元。最後，胡一帆亦談到對美元看法，由於特朗普的政策是一個弱美元政策，因為大家看到財政赤字在擴大、貿易赤字可能也會擴大，但是美元現時在市場上非常強勢，因此這個勢頭可能會在下半年有所減緩。
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