談香港赤字與星洲派錢｜曾淵滄
發佈時間：14:35 2025-02-24 HKT
本星期三，財政司司長將宣讀今年的《財政預算案》，許多人都很悲觀，認為必然又是一個赤字預算。很巧合地，長期被視為香港競爭對手新加坡在上個星期也公布預算案，宣布全民派錢，每人派600坡元，老人再加200坡元，另外還有許多形形色色的扣稅及津貼，如此派錢，預算盈餘仍有68億坡元，這還未計算有100億坡元被撥入一些指定用途、將來才會用到的未來基金。有人問我為甚麼新加坡那麼有錢？香港能不能學習？
港財政收入依靠賣地
實際上，香港也曾經有巨額的財政盈餘，目前香港特區政府的財政儲備金就是過去許多年的財政盈餘組成。香港的財政收入很大程度是依靠賣地，土地有價，財政盈餘增加；土地賣不出去，或減少賣地，財政盈餘就變成赤字。
星消費稅收入較穩定
新加坡政府因為大力興建由政府補貼的「組屋」，導致政府手上沒有多少土地可以出售給地產商，因此很長期只有很少很少的賣地收入。只好另覓他法，早在1994年就推出消費稅，同時在過去30年，每隔一段時間就會增加消費稅稅率。新加坡政府明白公司稅及個人所得稅的收入也非常不穩定，但是消費稅收入就穩定得多，這應該是新加坡與香港在稅務政策上最大的分別。
還有，新加坡政府是不少大企業的大股東，包括港人熟悉的星展銀行等，這些企業賺錢派股息也是新加坡政府的收入。
港股升勢仍未夠全面
香港特區政府的財政赤字也令到市民產生一種目前香港經濟情況很糟糕的印象，實際上，去年全年港股表現不錯，恒指升幅高於美股道指，近期在內地科技股的帶領下，恒指創下3年新高紀錄。根據過去的經驗，股市連續上漲一段日子後，在股市賺到錢的人會開始買樓，投資房地產；樓價升，地產商就會增加買地；地價升，特區政府的赤字就會變成盈餘。
不過，很可惜，目前港股升勢並不全面，上星期五，恒指單日急升900點，不過，儘管阿里巴巴（9988）、騰訊（700）、美團（3690）股價飛天式上漲，但是與2021年的高位比較仍有一定的差距，要等到這三隻龍頭科技股股價再創新高，我們才能說投資者對科技股的信心真正恢復。
而且，上星期五，恒指成分股中下跌的股也不少，下跌股中更不乏香港本地企業股，這是美中不足的。相信要等到恒指成分股全面上升，港人的悲觀心態才能改變；等到有一天垃圾股也炒起，雞犬升天，那才是魚翅撈飯的好日子。
曾淵滄
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