科指國指執位北水新貴今登場 AI及自駕概念股最煞食

更新時間：06:00 2025-03-10 HKT
發佈時間：06:00 2025-03-10 HKT

恒指公司上月宣佈季檢結果後，所有變動將於3月10日起生效，意味科指、國指及港股通（北水）新貴今日將會重磅登場，包括地平線機器人（9660）及百濟神州（6160）等，又因北水新貴市值較低，往往較獲市場資金偏愛，其中更以AI、自駕及機器人概念相關股更有憧憬。不過，有分析指內需板塊仍受困於行業經營壓力，故預期新經濟股較受資金青睞；此外，考慮到近期港股走勢強勁，不少熱門股累計升幅亦大，投資者入市時亦要審慎部署。

百濟神洲今年料實現盈利

在今次季檢中，雖然藍籌股未有作出更換，但科指及國指各有兩個變動，其中科指納入地平線機器人及騰訊音樂（1698），剔出東方甄選（1797）及眾安在綫（6060）；國指則納入百濟神州及中通快遞（2057），剔出中國生物製藥（1177）及李寧（2331）。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，對於新被納入的指數成分股，往往市值相對較大的股份較受資金追捧，其中較為看好研發創新藥的的百濟神洲。他指出，百濟神洲今年初已發盈喜，旗下兩隻藥品非常大賣，預計今年的經營性利潤有機會錄得正數，相信對業績有較大的正面幫助。

百濟神洲今年已發盈喜，旗下兩隻藥品非常大賣，預計經營性利潤有機會錄得正數。

他又指，百濟神洲在整個創新藥市場中，「它最大的特點是每年投放資金的規模也很大很多，一旦它實現盈利後，往後盈利的趨勢或有持續性」，投資者可於150元買入，目標175元，止蝕位135元。

地平線提防未來股份解禁

至於地平線機器人，他坦言對其看法其實不差，惟上市至今約半年時間，「但凡新股上市差不多6個月、12個月的時間，我也有一點顧慮，因為有些解禁股可能會出售，所以暫時我就未必會部署這一隻」。

值得留意的是，地平線為同股不同權公司，因未滿足聯交所上市6個月及20個交易日要求，3月暫無法納入港股通。

被剔出港股通股份勢受壓

另一方面，新一批北水新貴亦會於周一納入港股通名單，當中不乏近期炙手可熱的AI、自駕及機器人概念股；同時，在蜜雪冰城母企蜜雪集團（2097）掀起新股熱潮及內地政策提振內需下，餐飲消費股亦吸引市場關注。投資者亦可注意的是，部份被剔出港股通的股份，因流動性預期會較差，從而影響估值，因此股價短期或會受壓。

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針對北水新貴，伍禮賢指要考慮行業的獨特性，「因為對於北水來說，有些行業可能本身在A股市場已經上市，或選擇比較多，來香港買的規模未必特別大」，當中比較看好具智能機械製造概念的越疆科技（2432）和佑駕創新（2431）。

具智能機械製造概念的越疆科技獲看好。

伍禮賢解釋，近期市場炒作DeepSeek相關概念，對於人工智能的憧憬比較高，不同企業也開發智能駕駛業務，相信越疆科技及佑駕創新仍有不錯炒作空間，其中越疆科技可候32.5元吸納，上望36元，失守29元則止蝕，而佑駕創新則可於28元買入，目標價32元，止蝕位25元。

AI及自駕領域可看高一線

紅蟻資本投資總監李澤銘亦認為，AI領域及自動駕駛領域可看高一線，主因Deepseek橫空出現後，整體投資市場對中國科技股及AI大模型等企業的投資興趣大幅提高。除此之外，與Deepseek相關機構在AI研發方面亦有突破，例如阿里通義千問（Qwen）團隊最新推出的「通義千問QwQ-32B」AI大模型，可以用更低的算力成本，達至與Deepseek R1相同功效，均是大幅振奮AI投資的原因。

自動駕駛方面，李澤銘指出，在Deepseek出現之後，自動駕駛的訓練成本有機會降低，同時配合內地的政策，令各地政府都力推自動駕駛，甚至出現自動駕駛的士業務。另外，比亞迪（1211）作為全國銷量最高的汽車企業，在自動駕駛方面亦有較大的跨越，連價格低至約10萬元人民幣的車款都裝備天神之眼，種種措施都可振奮投資市場。

在一眾新貴中，李澤銘分析指出，地平線機器人及越疆科技是在自動駕駛或AI領域中，較值得投資者留意。

消費餐飲仍面對經營壓力

不過，李澤銘表示，消費餐飲板塊表現仍然疲弱，並以華潤飲料（2460）為例，股價仍低於招股價（14.5元），反映整體行業面臨的經營壓力。雖然新股蜜雪集團近期表現亮眼，但他指主要原因是其僅4%的低流通量所致，與實際市場基本面關聯不大。然而，在屬於消費股的北水新貴之中，他認為在內地具有較高知名度、估值相對較低的毛戈平（1318），後續可能會受投資者關注。