金價次季有望衝3100美元 受惠關稅+停擺+減息升溫 馬斯克也成潛在因素?
發佈時間:06:00 2025-03-14 HKT

隨着美國總統特朗普實施關稅政策帶來全球經濟不確定,美國政府本周五(14日)又面臨停擺危機,導致市場避險情緒持續,加上美國日前公佈的通脹數據低於預期,令聯儲局減息機會升溫,三大因素均利好金價向上,並有分析預期金價於第二季有望升至3,100美元。
關稅威脅增全球不確定性
綜合媒體報道,特朗普向所有進口美國的鋼鐵和鋁徵收25%關稅,並於周三生效,迅速引起歐洲及加拿大的反擊。特朗普更揚言,將對歐盟和加拿大任何反制措施作出回應。
法國巴黎銀行大宗商品策略師David Wilson表示,特朗普政府一系列關稅威脅及重新調整國際關係,增加了宏觀經濟和地緣政治的不確定性,但為黃金提供了顯著提振,預計金價將首次突破每盎斯3,000美元之餘,亦可能在未來幾個月內升至3,100美元。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek則表示,儘管黃金短期內或出現一些獲利回吐,但全球金融市場仍存在大量不確定性,同時市場仍擔心美國徵收關稅影響,最終或導致一定程度的通脹。他又指,金價要挑戰3,000美元關口可能會有些壓力,但預計可持穩於2,800至2,850美元。
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通脹降溫令減息機會增加
雖然未來關稅政策可能刺激通脹向上,但美國最新公佈的2月CPI數據按年升2.8%,低過預期的升2.9%,並較前值3%有所放緩;按月則升0.2%,亦低於預期的0.3%。若撇除食品及能源的核心CPI按年升3.1%,同樣低過預期的3.2%,亦較前值3.3%回落;按月則升0.2%,低於預期的0.3%。
有關數據令滯脹憂慮紓緩,亦為聯儲局提供更多減息空間,提升了市場對於今年6月、7月和10月各減息0.25厘的押注,並為金價帶來支持。根據芝商所FedWatch工具顯示,聯儲局今年6月將有近六成機會減息0.25厘。
美國停擺危機已逼在眉睫
另一方面,美國政府本周再面臨停擺危機。雖然由共和黨掌控的眾議院日前通過了臨時撥款法案,決定以現有支出水平維持聯邦政府運作至9月30日;不過,美國參議院少數黨領袖、紐約州民主黨人舒默(Chuck Schumer)已表明,共和黨「在參議院沒有足夠票數」,意味民主黨已準備出手阻止法案通過。
同時,由於眾議院周二批准了共和黨法案後宣佈休會,令參議院沒有時間修改法案,只能選擇通過或否決。若法案最終不獲通過,政府資金將於周六凌晨12時01分到期,導致政府關門、造成200多萬員工被迫放無薪假,以致影響數百萬美國人的生活。彭博研究早前亦曾指出,政府停擺1個月可能會導致第一季GDP增長減少0.4個百分點。
對於金價影響,因黃金具有一定避險功能,美國政府停擺料會令金價短期向上,在過往美國政府停擺超過10天的7次事件中,黃金收益率均值均實現上漲。從歷史數據而言,停擺時間越長,金價升幅亦越高,其中在2018年12月22日至2019年1月26日(停擺35天),黃金期間錄得3.8%收益;而1995年12月16日至1996年1月6日(停擺21天),黃金則錄得2.6%收益。
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技術走勢已突破關鍵水平
技術走勢方面,知名機構Economies.com指金價確認突破關鍵水平2,920美元,為金價進一步大漲打開空間。FXStreet首席分析師Valeria Bednarik則指,金價處於20日線以上,提供了支撐,同時100日線和200日線在遠低於當前金價水平堅定地向上走,與佔主導地位的看漲趨勢一致,而相對強弱指數(RSI)走高至60附近,也支持金價延續看漲走勢。
馬斯克查金庫成潛在利好?
此外,金價還有一個可能爆發的潛在利好因素,主因美國「政府效率部」(DOGE)負責人馬斯克(Elon Musk)上月曾在社交媒體發文,質疑美國黃金儲備量的真實性,並暗示將審查肯塔基州諾克斯堡的金庫。諾克斯堡是美國最大黃金儲備存放地,但該金庫已有50年無人查核,且曾多次傳出失竊流言。
根據美國財政部數據顯示,諾克斯堡的黃金儲備超過1.47億金衡盎司,佔美國聯邦政府黃金儲備近六成,是美國黃金儲備最多的地方。一旦美國對黃金儲備進行全面審查後,發現實際儲量比報告數據少,料將對全球黃金價格產生衝擊,甚至可能引發市場恐慌性買入。
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