財新中國服務業升至52.2 創去年6月後最高惟就業情況惡化

宏觀經濟

更新時間：10:22 2025-01-06
發佈時間：10:22 2025-01-06

財新公佈去年12月中國服務業PMI錄得52.2，較11月回升0.7個百分點，為去年6月以來最高，並高於市場預期的51.4，顯示服務業經營活動加速擴張。

內需拉動外需陷入收縮

分項資料顯示，去年12月供需擴張速度微升，其中新訂單指數為近5個月最高，但需求增加主要靠內需拉動，外需則陷入收縮狀態，新出口訂單指數為2023年8月來首次跌至臨界點以下，且為近兩年低點。

同時，服務業就業情況惡化，12月就業指數為近四個月來首次降至收縮區間。受訪企業反映，員工離職和企業裁員共同導致用工數量下降。新訂單持續湧入，但企業人手萎縮，導致當月積壓工作量增加，相應指數在擴張區間升至下半年以來最高。

隨著原料價格及用工成本增加，12月投入品價格指數從上月僅略高於榮枯線位置輕微上升，但仍為年內較低水平。企業選擇提升售價以消化成本負擔，當月銷售物價指數升至擴張區間。

今年外部環境更錯綜複雜

市場前景方面，服務業企業仍持樂觀預期，但信心明顯走弱。12月經營預期指數在擴張區間高點回落，降至歷史較低位置。一些企業認為，新業務品類推出，業務拓展力道加大，疊加政策扶持，有助於2025年推動銷售增長；但也有部分企業對競爭加劇和國際貿易前景感到擔憂。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，去年12月製造業和服務業生產增加，需求增長近四個月來首次快於供給，但製造業及服務業就業均下降，物價水平整體較低迷，市場樂觀預期同樣趨弱。他又指，2025年外部環境將更加錯綜複雜，政策層面應事先準備及時回應；此外，後續政策還需向增加居民收入和改善民生傾斜，尤其要在提高弱勢群體消費能力和意願上多做文章。

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