標指逼近「Trump Put」水平 前摩通策略師：特朗普開始意識輸了 料屈服市場壓力
發佈時間：11:36 2025-04-08 HKT
美國對等關稅掀起全球金融市場劇震，總統特朗普堅稱絕不會改變其貿易政策。據彭博報道，過去幾年堅定看跌而聞名的前摩根大通策略師Marko Kolanovic直言：「特朗普開始意識到他基本上已經輸了」，相信他即將屈服於壓力。
接近特朗普看跌期權
Kolanovic表示：「特朗普看跌期權（Trump Put）」跌至4,800點左右的水平，較當前標普500指數低約200點；標指在周一早段一度低見4835點，非常逼近看跌期權的水平。Kolanovic受採訪時表示：特朗普開始意識到他基本上已經輸了，「從他的肢體語言以及客觀上他周圍正在發生的事來看，我們已經接近所謂的特朗普看跌期權了。」
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「小丑表演必須盡快收場」
標普500指數盤中波動幅度超過8個百分點，創自2020年疫情熊市以來的最大單日波動。在特朗普上周三宣佈關稅的隨後兩個交易日中，標指市值蒸發超過5萬億美元，但特朗普在其關稅計畫方面仍未作出任何緩和。Kolanovic直言：「這有點像人們所說的小丑表演，真的必須盡快收場，因為這不僅不利於市場和經濟，實際上也不利於特朗普本人。」
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「看跌期權」反映轉軚時機
特朗普看跌期權背後的邏輯，是這位美國總統傾向於將美股和經濟作為自己的「成績表」，這意味著一旦市場承受的痛苦過於極端，他就會「轉軚」調整政策方向。看跌期權指的是特朗普預計會出手干預的標指水平。Kolanovic說：「特朗普可以說他不關心市場，但市場引領經濟。」
Kolanovic曾經預測人工智能股的熱潮將會崩潰，他去年夏天突然離開摩根大通，引起華爾街廣泛關注，雖然他沒有宣布下一步計劃，但他在社交媒體平台上的市場評論毫不留情，吸引了越來越多人關注。
現明顯衰退跡象 股市恐再挫
Kolanovic預計，股市正接近「第一階段」拋售潮的尾聲，如果經濟數據和企業盈利開始顯示出衰退的明顯跡象，可能會出現「第二階段」。他又指出，今次與他過往在職業生涯中經歷的崩盤，包括新冠疫情、2008年金融海嘯的區別在於，「這次崩盤是一個人造成的問題」，因此也可以由一個人解決，而這個人就是特朗普。
