內地連環出招 港股收升218點 下調LPR、SLF及逆回購利率 專家：倘無起色會加碼
發佈時間：16:30 2024-07-22
內地連環出招減息！人民銀行今日（22日）除了公佈1年期LPR及5年期以上LPR分別下調10個基點至3.35%及3.85%，7天期逆回購利率亦由1.8%降至1.7%。此外，人行午後再宣佈下調常備借貸便利利率（SLF）10個基點。中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余淩曲向《星島頭條》表示，此次下調是市場預期很久終於實現的結果。從國統局數據來看，中國經濟下滑壓力較大，需要較寬鬆的積極貨幣政策。
受消息影響，港股今日亦報捷，恒指收報17635點，升218點或1.25%。
調整LPR發佈時間至9時
人行表示，為加強預期管理，促進LPR發佈時間與金融市場運行時間更好銜接，今日起將LPR發佈時間由每月20日（遇假日順延）上午9時15分調整為9時。另一方面，公開市場7天期逆回購操作由即日起調整為固定利率、數量招標，操作利率則由此前的1.8%調整為1.7%。
人行午後亦更新常備借貸便利利率表，即日起隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別調整為2.55%、2.7%、3.05%，均較此前下調10個基點。至於對上一次下調SLF息率為去年8月。此外，人行為增加可交易債券規模，緩解債市供求壓力，自本月起，有出售中長期債券需求的中期借貸便利（MLF）參與機構，可申請階段性減免MLF質押品。
房貸一般直接套用LPR利率
余淩曲解釋，降LPR和降MLF實際上有點像「批發價」和「零售價」的概念。MLF利率是央行給銀行輸送資金的利率，像是「批發價」；銀行再對房地產等各行各業的貸款利率，就是LPR利率。一般而言，房貸會直接套用LPR的利率，風險較大的工商企業則會在LPR上再加成。
降消費及投資成本 促進內需
他認為，整個政策可以理解為多個利率一起降，可以讓整個借貸市場更加活躍。降低利率之後，從消費和投資角度來看，成本會下降，從而有利於促進內需增長，讓經濟走出低谷。對普通老百姓而言，存量上每個月的房貸降低，意味人們有更多收入可用於消費；增量上而言，人們去買二手房、買車，承擔的費用會降低，「實際上是一個正向的促進作用」。
倘經濟無起色 幣策料再加強
他還指出，從已有的降息措施和未來進一步降息預期來講，對市場影響都是正面的。以市場角度而言，大家一直都在預期降息，如今政策終於落地，對市場信心有正向影響；另外，貨幣政策是「相機抉擇」，意味降息後會進入一個降息通道，如果經濟仍無起色或沒有達到預期發展水平，貨幣政策則會進一步加強。不過，他預期貨幣政策不至於走到像日本、美國搞量化寬鬆這樣激進的程度，經濟就會反彈。
記者：付佳琪
