Temu及Shein最受累 拆解美國郵政停收中港包裹 僅屬象徵式 取消「小額豁免」影響更大
發佈時間：14:50 2025-02-05
中美貿易戰持續升溫，美國郵政局（USPS）最新發公告指，2月4日起暫停接收來自中國內地及香港的入境包裹，直至另行通知，信件則不受影響，並未有解釋原因。此舉或將延遲或阻礙內地電商平台出貨，包括拼多多（PDD）旗下海外商貿平台Temu及中國快時尚電商Shein。
美國郵政停收中港包裹 電商股向下
消息拖累電商股向下，截至中午，京東（9618）收跌3.7%，報156.1元，為表現最差藍籌股；同業阿里巴巴（9988）則跌0.3%至97.35元；貨運或受惠影響的國泰（293）半日曾跌3.5%至10.08元。
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大部分包裹來自私營物流商
據彭博分析師指出，美國郵政行動只是象徵式行動，因為近年許多公司已不再使用美國郵政進行國際運輸，其限制措施的影響可能比幾年前更為有限，大部分美國進口包裹都是從私營物流商如順豐（6936）及聯合包裹（UPS）等運送，而美國郵政數月前也曾停止處理來自加拿大包裹。晨星高級分析師譚綺蘅亦指出，對於美國郵政而言，如何執行撤銷最低關稅亦是一個「重大挑戰」，因為 「2024年每天有400萬個最低限度包裹，很難檢查所有包裹」。
除了美國郵政局停收中港入境包裹外，美國對中國進口商品加徵10%關稅，已在2月4日生效，並有報道引述美國海關及邊境保衞局（U.S. Customs and Border Protection）指出，對華加徵一成的關稅措施同時適用於香港。
美國海關與邊境保護局（CBP）周一在網上公布，根據周二生效的對華新關稅，從中國郵寄的包裹必須經過正式海關入境，而當局亦向託運方發布額外指引，涉及如何按照該新關稅處理貨物，以及在生效前提交清單。
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Temu及Shein料受影響最大
同時，美國亦取消了「小額豁免」（de minimis）條款，該條款原本允許價值低於800美元的包裹免稅進入美國，預計將大大影響Temu、Shein及AliExpress等提供大量低價商品的中資電商平台。
不過，Temu和Shein為應對逐漸收緊的「小額豁免」政策，自去年起已開始尋求其他應對策略，其中Temu吸引在美國擁有倉庫和庫存的中國賣家入駐，Shein則在美國設立了配送中心和供應鏈中心，以增強市場競爭力。
高盛報告則指出，在中國跨境電商企業中，Temu擁有最高的美國風險敞口，同時相對於線下零售商，其價格優勢將會收窄，但仍維持競爭力，為線下零售商定價的58%。但該行提到，拼多多的國內業務利潤基數較大，預期關稅對集團明年收入及經調整經營溢利影響可控。
事實上，CBP上月底公布，過去10年適用於「小額豁免」的貨物數量增長逾600%，由2015年約1.39億件，增加到2023年逾10億件，2024年更升至13.6億件。
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