市場翹盼激活股市 大行料印花稅每減0.01百分點 交易成本慳3%
發佈時間：06:00 2023-10-25
港股持續下跌，恒指近日已跌穿萬七點，重回通關前水平，各界寄望今天出爐的《施政報告》會有救市措施，當中焦點落在股票印花稅身上。政府兩年前將印花稅由0.1%上調至0.13%，但庫房收入反而因加得減，比加稅前少收123億元，皆因港股今年交投異常靜局，成交額按年少12%，新股集資額更見20年新低。大行預計，印花稅每減0.01個百分點，股民交易成本可節省約2至3%。
今年港股低迷，首三季平均每日成交額為1,097億元，按年減少12%，單計上月更跌穿千億，只得903億元。集資市場亦低沉，首三季新股數量僅47隻，全球排名跌至第8，總集資額更只得246億元，按大減67%；據市場數據供應商Refinitiv資料顯示，該集資規模是2003年以來最少。
港股蒸發3.5萬億元 地產股跑輸
港股表現亦拾級之下，恒指今年至今已累跌2,789點或14.1%，在周二（24日）跌穿了萬七大關，見11個月新低。而港股總市值今年來大縮10%，足足蒸發了3.5萬億元。
在各個行業中，地產板塊今年最弱，受到加息打擊本港樓市，以及內房債務危機夾擊，恒生綜合指數的地產建築業分類，今年至今已累跌達32.7%。
加印花稅兩年 庫房收入不增反減
被指股市交投下滑的其中一個原因，是政府2021年8年起加徵股票印花稅，當時市場成交仍趨活躍，一度帶挈庫房收入，但同時加重高頻交易人士的成本，措施實施兩年便得不償失。香港證券及期貨專業總會早前統計顯示，在加稅後一年，政府的股票印花稅稅收估算約682億元，按年微增0.7%，但至第二個年頭，稅收估算僅約554億元，按年大跌19%，亦較加稅前減少達123億元。
多方均促請新一份《施政報告》可以下調股票印花稅，部分提出稅率應由0.13%回復至0.1%；但亦有聲音認為，由於港股的印花稅在買、賣兩邊均徵收，每轉交易費用仍較全球多個主要市場為高，冀進一步下調。
高盛：還原印花稅成交增12%
高盛早前報告推算，將股票印花稅由目前0.13%重新下調至0.1%，將刺激市場成交增加10至12%，若減幅更大，更將可鼓勵更多高頻交易參與。該行認為，減印花稅可在短期內對改善市場流動性帶來明顯幫助。
花旗：現印花稅佔交易成本40%
花旗就指，在股票交易佣金介乎0.1%至0.2%之下，股票印花稅佔港股交易成本約30%至40%，該行假設印花稅每下調1個點子，港股交易成本將減少2%至3%。不過花旗預期，僅適度削減印花稅，難以令市場流動性出現結構性改善。
政府：倘全撤股票印花稅少收531億
不過另一方面，財經事務及庫務局局長許正宇早前指出，政府按2022/23年度的股票交易印花稅實際收入作出估算，倘若印花稅回復至0.1%，將令政府減少約123億元財政收入，佔年度整體收入2%；而若將印花稅大手降至0%，即完全不徵收，將令庫房減少531億元收入，佔整體收入9%。
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