美團績後挫12%蒸發市值780億 大行唱淡外賣前景 大摩狠削目標價33%降評級
發佈時間：16:26 2023-11-29
美團（3690）第三季經調整溢利57.27億元人民幣，按年增長62.4%，好過預期，但預告第四季外賣收入增長放緩。大行紛紛出報告唱淡，並下調目標價，其中摩根士丹利因應消費復甦步伐慢過預期，新業務前景缺乏能見度，對美團看法變謹慎，更將該股評級由「增持」下調至「與大市同步」，將目標價大削33%。
單股質低恒指120點
美團績後進一步捱沽，最多大插12.5%，收市亦接近低位報90.45元，跌12.2%，一口氣跌穿「紅底」，見逾3年半新低，，市值蒸發784億元，單股更拖累恒指約120點。
大摩：對前景謹慎 外賣單價下跌
大摩指，消費復甦步伐較預期慢，對美團的核心本地商業收入前景增添不確定情況，預測美團第四季餐飲外賣收入按年增長放緩至18%，反映平均外賣單價下跌、補貼支出上升及缺乏增值稅豁免；而第四季新業務收入料按年增加9%，經營虧損維持50億元人民幣水平，以反映年底品牌推廣開支增加，季度虧損水平停滯亦難以預見何時收支平衡。該行將美團2023至2030年的收入預測下調1%至16%，經調整經營溢利預測亦下調介乎2%至23%，目標價由180元降至120元。
摩通：新業務止血進步遜預期 財務前景疲弱
摩根大通指出，宏觀經濟疲弱下，持續影響美團的外賣訂單量增長，市場競爭亦令公司對到店業務投資額增加，而從事社區團購的美團閃購，即使在首席執行官王興保證未來虧損將大幅收窄，但步伐依然差過預期。該行對美團表現前景不明朗，財務亦料疲弱，但維持目標價195元及評級「增持」。
高盛：業績符預期 修正外賣前景
高盛就指，美團上季業績基本符合預期，估計第四季餐飲外賣訂單量按年增長24%，但預期單價下跌及補貼增加，對其每單位經濟效益預測，從早前的1元人民幣，降至0.8元人民幣。該行下調對美團2023至2025年收入預測介乎1%至5%，經調整經營溢利預測亦降低9%至14%，主要是修訂餐飲外賣業務假設，以及新業務收人增長與虧損收窄放緩，遂對美團目標價由205下調至176元，維持「買入」評級。
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