滙控本周三放榜 券商料半年少賺近6% 有望加碼回購20億美元
發佈時間：08:32 2024-07-29
滙豐控股（005）將於本周三（31日）公布中期業績，據其內部綜合多間券商平均預測，第2季淨利息收入按年跌11.6%，至82.25億美元，加上支出增加，季內列帳基準除稅前利潤倒退11.3%，至77.77億美元（約606.61億港元）；以此推算，其上半年除稅前利潤料為204.27億美元（約1,593.31億港元），按年少賺5.7%。證券商估計，滙控第2次派息維持10美仙。另外，大摩預計滙控中期業績將宣布額外20億美元股份回購。
淨利息收入降 支出增幅明顯
凱基亞洲投資策略部主管溫傑預料，滙控是次季績按年表現一般，主要由於貸款增長放緩，淨利息收入減少，其他收入持平或微升，令整體收入微跌，同時支出增幅相對明顯，導致稅前盈利下跌。
證券商平均預測滙控第2季整體收入161.40億美元，按年跌3.4%；支出升4%，至81.82億美元；撥備微升0.5%，至9.18億美元。上半年計，淨利息收入料按年跌7.6%；整體收入大致持平；支出升5.7%；撥備升21.8%至16.38億美元。
摩根士丹利則預測，滙控上季稅前利潤按年跌9.5%，至79.36億美元；收入跌2.4%；撥備升17.9%，至10.76億美元；淨息差1.51%；料該集團繼今年來先後進行分別20億及30億美元兩輪股份回購計劃後，有望中期業績宣布新一輪20億美元回購計劃。
溫傑及光大證券國際證券策略師伍禮賢二人亦估計，滙控會額外回購股份，溫估計規模為20億美元，伍則估介乎20至30億美元。
全年派息料維持 股息率吸引
溫傑預計滙控第2、3季都會分別派息10美仙。倘滙控全年派息維持疫前51美仙，連同特別息合計72美仙，股息率吸引，投資者可待滙控股價回至64元附近考慮吸納。
伍禮賢稱，不計特別息，料滙控全年派息51美仙，好息的投資者中長線可部署買入。
儲局快減息 或利淡盈利前景
市場最新預期美國聯儲局將於9月啟動減息，投資者關注息口走向對滙控的淨利息收入影響。溫傑指減息將利淡滙控的盈利前景，鑑於利息收入的黃金時代已過，相信滙控未來需靠其他收入、控制成本及撥備來支撐業績表現，惟內房對撥備的影響仍令人擔憂。伍禮賢認為就算美國今季減息，對滙控今年的淨息差影響不大。
摩通預期，即使聯儲局將美息減至約3厘水平，滙控仍可維持低雙位數的有形股本回報率，其淨利息收入所受的潛在不利影響，部分可被信貸需求恢復及信貸成本下降抵銷。證券商預測滙控上季的淨息差為1.53%，按年及按季分別收窄19點子及10點子。
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