抽新股教學｜IPO是甚麼？ 布魯可熱爆超購5000倍 如何增加認購新股中籤率？

IPO是什麼？IPO其實是首次公開募股(initial public offering) 的英文縮寫，是公司首次將股票賣給公眾投資者以募集資金。踏入新一年，本地新股（IPO）市場非常熱鬧，目前有8隻新股正在招股，當中以內地玩具商布魯可（325）一馬當先，最新孖展額已逾7,675億元，以集資額1.46億計，即超購逾5,250倍，勢將躋身史上「超購王」第四位。

孖展可放大中籤機率？

事實上，近年每逢有大熱新股上市，不少投資者都會借孖展（Margin）以放大中籤機率，部份券商更推出100倍甚至更多的孖展供散戶認購新股，惟孖展始終是借錢投資，投資者務必留意當中風險。下文將整理出孖展認購懶人包，讓投資洞悉交易要點及風險、增加中籤機率，以至拆解大熱新股布魯可攻略。

認購新股教學 IPO是甚麼？

IPO，全稱為「首次公開招股」（Initial Public Offering），是指一間公司首次向公眾投資者發售股票、由一間私人公司變成上市公司的過程。一般來説，IPO是公司籌集資金、擴展業務或提升品牌知名度的其中一種融資方法。

如何抽新股？

抽新股過程並不複雜，只要在銀行或券行開立股票或證券戶口，然後填妥申請表格，以現金認購新股。在向銀行或券行遞交認購新股申請後，必須確保戶口內有足夠資金，之後就可以等候抽籤結果。

何謂甲乙組？ 甚麼是頂頭槌？

甲乙組（A、B組）：香港在首次公開發售組別中，參與公開發售的申請人可認購的股數分為甲、乙兩組，兩者的區分是按認購新股的金額而定。甲組即所有認購額少於500萬元，乙組則是認購額多於500萬元。

頂頭槌：最大額認購，亦即認購新股公開發售數目（未計回撥）的一半。換句話說，是乙組中認購最多股份的人士就是頂頭槌。

一手中籤率：只認購一手而又被抽中的機率。

超額認購回補機制：當公眾認購部份出現一定數量超購，國際配售部份的股票將調配到公眾認購部份。

孖展認購是甚麼？

所謂孖展認購，簡單而言即是借錢抽新股，利用槓桿效應倍大中籤機會。假設投資者以孖展認講新股，以本金1萬承造9成孖展，即可以共10萬元抽新股；而目前部份證券商已推100倍、甚至更高的孖展，即投資者以本金1萬元抽新股，已可用100萬作出認購。不過，最終股民獲派多少股數，則視乎抽籤結果而定。

利息方面，過往借孖展需要將借貸金額乘以年利率，再除以365日，按日計算，即使一股不中，也要付出利息；不過，現時多間券商已推出「零息優惠」，但要留意一般設有手續費。

孖展認購新股有哪些風險？

以孖展認購新股可以倍大中籤機會，當股價表現理想時，中貨越多、回報自然越多；不過，當遇上股價表現欠佳的新股時，中貨越多、虧損自然越多。

投資者務必要留意的是，若遇上招股反應欠佳的新股時，以孖展認購的投資者有機會要全數接貨，即獲配發的數量可能比投資者付出的本金為多，投資者若未能及時「補倉」，券商有機會作出「斬倉」以補足認購金額，對投資者帶來損失，甚至有機會輸盡本金之餘，也要欠債。因此，投資者必須評估自身風險承受能力，量力而為。

如何增加抽新股中籤機會？

投資者抽新股一般認購越多、中籤機會越大，當然回報及風險也越高；若希望增加中籤股份，可考慮孖展認購或人海戰術兩種方法。

以孖展認購而言，證券商普遍可提供10倍槓桿，部份證券商更已推出100倍、甚至更高的槓桿優惠，即本金10萬元可抽等值1000萬元的新股，從而增加中籤機會。

人海戰術方面，由於一手認購或較低手數認購時的平均機會率較高，亦即3人各抽1手的中籤率會高於1個人抽3手的中籤率，間中亦有上市公司傾向做到「一人一手」，因此可考慮以全家總動員的方法「入飛」。不過，投資者要緊記一人重複認購新股是違規做法，一經發現將會被「DQ」（取消資格）。

拆解大熱新股布魯可攻略

布魯可今次IPO擬發行2,412.03萬股，一成在港公開發售，但因孖展認購已大幅超購關係，料將觸發回撥機制至50%，從而令公開發售佔約1,206萬股，以每手300股計，即公開發售約4.02萬手，其中A組（認購500萬元或以下）及B組（認購500萬元或以上）各佔2.01萬手。

若以早前另一大熱新股毛戈平（1318）作比較，該股A組及B組認購人數分別有61,726及7,875人，即合共69,601人；由於前文所述不少券商已推出百倍孖展優惠，即使「頂頭槌」認購也不用74萬元本金，因此預計進入B組人數將增至萬人。

如果今次有逾10,000人在B組認購布魯可，估計「頂頭槌」最多也不會中兩手，否則部份抽B組人士將會「一股不中」。

策略方面，如果投資者想以「人海戰術」出擊，或可嘗試以A尾出擊，主因資金要求較低之餘，而且可博更多人抽B組而出現爆冷；相反，如果是以一注獨贏的方式認購，則可能至少要「頂頭槌」，才能穩中一手。

如何抽新股？ 5大關鍵日期須記住

一間公司在港交所掛牌，投資者要留意以下5大關鍵日：

1. 申購日期：一般從開始認購日至申購截止日為3到4天。若要認購新股，就要在在認購期間內參與，而有關公司會在招股說明書中列明招股日期。 
2. 定價日：新股認購截止後，擬上市公司會與承銷商共同擬定最終的發行價。 定價日一般為新股認購截止日或截止日後一交易日。
3. 公佈中籤日：新股上市日前一交易日，上市公司會發布新股配發公告。 
4. 暗盤交易日：新股上市日前一交易日16:15-18:30，投資者可以通過場外交易的方式交易即將上市的新股。
5. 新股掛牌日：新股掛牌日就是新股上市首日。

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