滙控全年業績周三放榜 料末期息增派10% 股息率或達7.7厘 關注CEO艾橋智重組成效
發佈時間：07:00 2025-02-17 HKT
「獅王」 滙豐控股（005）將在本周三放榜2024年全年業績，綜合多間券商預測，列賬基準除稅前利潤平均按年增加5.9%，至321億美元，預計末期息將按年多派10%，達0.34美元，令全年股息有望提升近四成，達0.84美元（折算6.55港元），現價計算的預期股息率仍見7.7厘。市場將關注派息、股份回購，以及新任行政總裁艾橋智推動的重組計劃和成本控制成果。
| AI摘要：
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股價績前連升6周續破頂
滙控近年受惠加息周期及出售業務，以盈利成功推動股價節節向上，近期亦已連漲六周，計及派息等除淨因素繼續刷新歷史高位。但由於美國聯儲局在去年開始減息周期，券商預料滙控全年淨利息收入按年減少約7.5%，至於331億美元；淨利息收益率（NIM）收窄0.14個百分點，至1.52%。
大行全年業績及目標價：
伍禮賢：減息放緩及資本市場造好 助鞏固盈利
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，去年減息周期之下，預料滙控第四季利息收入按年表現可能承壓，NIM維持前三季的下降趨勢，不過由於環球資本市場表現相對強勁，對財富管理中心及個人銀行業務帶動明顯，整體收入料可如市場預測，盈利增幅則更加明顯。另外他指，由於滙控2023年對房地產撥備充足，預計撥備在去年第四季和全年會按年減少。
對於股價走勢，伍禮賢稱，長線仍看好滙控股價，料未來還有動力上漲，因為銀行股跟宏觀經濟相關性較高，當前市場對於環球經濟的看法比之前樂觀，另外減息預期亦放緩，有助滙控NIM收窄。
大摩料本港地產撥備增 惟信貸質素穩定
摩根士丹利預測，去年全年滙控列賬基準除稅前利潤按年升4%，而第四季信貸增長則繼續受壓，利率下行亦限制資產收益率，不過香港存款利率下跌亦有助支持淨息差。該行指，雖然本地商業物業將有進一步撥備，但料信貸質素維持穩定。美銀證券料滙控去年列賬基準除稅前溢利按年升5.2%；而星展預測升3.4%，料面臨較低貸款增長、高息下本港商業物業信貸風險上升的挑戰。
回購方面，多間券商預計，滙控今年回購介乎80億至110億美元股份。當中大摩料首季回購20億美元股份，星展則料首三季業績中每季宣布30億美元股份回購，且今明兩年股份回購規模相若。
滙控去年10月簡化組織架構，早前有報道指將帶來15億美元成本的節省。大摩關注滙控長遠成本控製及資本回報計劃，預計管理層將在業績披露更多改革細節。
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