港股現AI配股潮 12隻股份抽水66億 晶泰、知行汽車越配越升 專家解拆解成因
發佈時間：06:00 2025-02-20 HKT
國產人工智能（AI）大語言模型DeepSeek面世後，觸發中資科技股價值重估，大量熱錢流入港股，多間上市公司亦趁勢配股「抽水」。《星島頭條》統計，本月已至少有12隻股份配股，集資額合共66億元。不過配股不一定是壞消息，多隻「數智化」領域相關的股份配股後不跌反升，有股份更「越配越升」。專家拆解，配股潮未必對股價不利，在AI概念下新發行的股份有需求，反而有機會推升股價。
在近期配股潮中，以AI製藥股晶泰控股（2228）、AI平台股第四範式（6682）以及智能駕駛晶片商黑芝麻智能（2533）規模最顯著，分別集資20.9億、14億及12.4億元，集資用途均涉及AI發展。不少股份配股後股價走勢各異，但圍繞AI主題的股份「抽水」後，均有力向上。
近期配股價格表現：
| 股份 | 集資(元) | 配股價(元) | 溢價/折讓 | 最新價(元) |
| 晶泰控股（2228） | 20.9億 | 6.1 | -5.9% | 7.71 |
| 第四範式（6682） | 14億 | 50.2 | - 11.6% | 57.65 |
| 黑芝麻智能（2533） | 12.4億 | 23.2 | - 11.8% | 27.15 |
| 特步國際（1368） | 10億 | 5.5 | -9.4% | 5.34 |
| 京信通信（2342） | 3.7億 | 1.09 | -1.8% | 1.19 |
| 知行汽車科技（1274） | 2.3億 | 20.88 | -13% | 23.75 |
| 紫元元（8223） | 1億 | 1.51 | --- | 1.6 |
| 盛良物流（8292） | 1,267萬 | 0.1 | -5% | 0.098 |
| 泰達生物（8189） | 8,978萬 | 0.375 | -15.4% | 0.39 |
| 冠中地產（193） | 1,038萬 | 0.267 | -19% | 0.445 |
| 易緯集團（3893） | 622萬 | 0.2 | -10.3% | 0.29 |
| 中播數據（471） | 485萬 | 0.85 | -3.7% | 0.8 |
晶泰一月內兩配股 年內累漲29%
以晶泰科技為例，該股配股價6.1元，折讓5.9%，用於藥物發現解決方案及智能自動化解決方案。值得留意是，晶泰科技在上月才以每股4.28元配股集資11.3億元。不過股價則節節上升，昨日公布第二度配股後急升19%，今年以來已累漲29%，報7.71元。
黑芝麻大折讓12% 有盈喜護航
黑芝麻智能的配股價則為23.2元，折讓11.8%，但股價單日仍升3.2%，報27.15元。該股在配股前已「打底」，早前發盈喜料去年全年扭虧為盈，錄純利至少1億元人民幣，成為股價催化劑。
知行汽車配股兩次 資金續追捧
自動駕駛股知行汽車科技（1274）亦於3個月內，第二度配股，最新是以每股20.88元配售集資2.33億，作價折讓13%。該股宣布配股後仍升4.2%，最新股價報23.75元，已高於配股價。
特步配股集10億仍大跌
不過市況好並非所有股能「反地心吸力」，仍有股份配股後下跌。特步（1368）以配股及發可換股債形式，集資約10億元，用作發展其特步主品牌及索康尼品牌推廣及產品組合。配股價5.5元，折讓9.4%。股價在宣布消息後大跌8.7%，最新股價報5.34元，仍在配股價以下。
黃德几：機構投資者大手增持良機 旺股價
金利豐證券研究部執行董事黃德几表示，上市公司配股不一定是負面消息，對股價後續影響要視乎配股的折讓幅度、集資目的及大市氣氛等因素。他指出，就近期港股氣氛而言，AI主題股作出配股，讓機構投資者可以較低廉的價格大手買入股份，折讓10%至15%都屬於合理水平。
但黃德几提醒，當一家公司淨負債比率高，不論甚麼行業，假如在配股潮背景下跟風配股集資，則不能與集資用作發展的公司相提並論。
陳英傑：市場有需求 AI配股潮未完
輝立新股部經理陳英傑表示，以近期港股配股潮規模來看，相信有一些股份對大戶存在實際需求，特別是基本面良好的AI概念股，因此配股後股價仍能繼續炒上。他認為，接下來仍會有AI概念股趁估值向上時，進行配股集資。
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