企管達人——合夥人制不受限受大客垂青百達資產管理定位夠清晰

企管達人

企管達人本報記者

2015-06-19 21:21

時評專欄

內容

■百達資產管理分銷主管Laurent Ramsey直言，合夥人制度不受季度業績影響，更能為客戶做長遠投資。

       馬雲揚言要將阿里巴巴用合夥人制度帶來香港上市，雖然觸礁，但「合夥人制度」這個概念瞬間被鬧得熱烘烘。一八○五年在瑞士成立的百達集團，正是用合夥人制度運作，八名合夥人全資擁有和管理，以私營無限責任公司形式運作，私人銀行和資產管理業務早已延伸至香港。百達資產管理分銷主管Laurent Ramsey直言，這種制度不受季度業績影響，更能為客戶作長遠投資。記者：勞顯亮
      百達資產管理（Pictet Asset Management）是百達集團（Pictet & Cie）旗下專營資產管理的業務，一九六七年在歐洲成立，提供多元化的基金投資選擇，○六年開始以香港為基地拓展亞太區業務，○八年起在香港公開發售基金。Ramsey坦言，當時在香港的業務剛起步就遇着金融海嘯，難說是一個好的時機，但正因大家都無生意，便專注建立香港公司的規模和網絡，「若生意好好，可能只顧做銷售產品，無暇建立背後的架構，難支持今日的成績。」
      透明度不輸上市公司
      面對危機處變不驚，Ramsey坦言與公司的合夥人制度，習慣用長遠眼光看問題有關，「我們是獨立的，非上市公司，希望與客戶發展長遠的合作關係，並非受每個季度的業績壓力去制定策略。所以我們可以有長遠的計劃和目標，資產管理是一個長線的投資，可能這更適合用這種態度去看問題。」現時，百達資產管理的全球資產淨值達一千五百億美元（約一萬一千七百億港元），而整個百達集團總資產就超過四千億美元。
      雖然不似上市公司，定期公佈業績，但Ramsey認為，透明度不輸上市公司，全因能留住客戶，用成績說話，「雖同屬百達集團，但百達資產管理與其他私人銀行業務獨立運作。我們只做資產管理，沒有做按揭、貸款。」他稱，百達資產管理的客戶主要是分銷包括零售及經私人銀行批發售予專業投資者，以及包括退休基金、主權財富基金及中央銀行在內的機構投資者。從百達資產管理剛來亞洲時，機構投資者只佔一成，至今升至約四成半，可見百達長線、穩健的定位，受到大客青睞。
      現階段無意進軍中國
      不少公司來港，都是看準中國市場。Ramsey坦言，中國未全面開放零售市場，百達資產管理現階段無打算在中國成立合資公司，目前以集中吸引包括台灣、南韓等地的機構投資者為主，亦未有計劃進駐上海自由貿易區。但他表示，一直有密切留意內地市場，「我們已經做好準備，正等待市場全面開放。現在RQFII（人民幣合格境外機構投資者）、以及未來人民幣發展成儲備貨幣，對我們都是很大機遇。」
      百達資產管理的另一特色，是推出多個主題基金，如水資源、集中在奢侈品的精選品牌及林木資源等基金。Ramsey稱，此類基金可以吸引投資者集中在某一主題的投資，如環保、水資源等，這些都是長遠可持續發展的項目，「我們會在全球搜羅相關類型的投資，平衡收益和風險。」他稱，剛來香港的時候，就是靠主題基金打響旗號。
      Ramsey在百達資產管理工作二十年，他直言沒有股東壓力，工作也特別長情。擁有二十年基金經驗，他預計明年基金投資趨勢會回到高息股和新興市場債券產品。因為高息股在資金調整後回報突出，盈利能力佳，更能抵禦負利率，適合長遠投資。
      繼承人須評審會嚴格挑選
      百達集團以私人銀行起家，一八○五年由瑞士百達家族等三大家族聯合創建。創始人之一的百達家族第八代和第九代子孫Pictet，今天依然作為合夥人管理銀行業務。
      目前百達集團共有八個合夥人，二百多年前創始的三大家族成員，至今仍在。除了創始家族外，還有三名外部合夥人，分別來自麥肯錫、瑞士銀行以及百達內部提拔的員工。全部合夥人都有一定年齡差距，不會出現八人同時退休。每九年左右會有一個合夥人退休。新合夥人的傳承挑選制度像皇室繼承，但比皇室更公平。
      如果一個合夥人要退休，其後代並不能直接繼承，而要先有其他公司工作經驗，並要在四十五歲左右時進入百達工作。等到現有合夥人退休後，其他七個合夥人會組成評審委員會，在退休者家族候選人中選一個最合適者，而該退休者本人不參加評審會，以解決欽點和爭權的問題。
      企管達人本報記者