黃惠德 - 美債務陷阱愈挖愈深｜缸邊財話
黃惠德
2023-04-03 00:00
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美國的債務不斷增加，已是眾所周知的事實。據《紐約時報》最近報道，美國政府未來10年將增加19萬億美元的國債，這是付息成本上升、退伍軍人醫保、退休人員福利和軍隊開支增加的結果，這消息在共和黨領導的眾議院準備與拜登政府，就如何提高債務上限展開爭議性鬥爭之際傳出，難免令人擔心美國的債務陷阱會愈挖愈深。
根據美國財政部的數據，截至今年2月中旬，美國的債務總額約為31.5萬億美元，這不僅僅是近期的開支，而是美國聯邦政府自建國以來累計的未償借款總額，美國政府的資產負債表上總是有一些未償債務，在美國獨立戰爭期間的債務為7500萬美元，主要是向國內投資者和法國政府借款以採購戰爭物資。
隨著債務增加其付息也在增加，截至2023年1月維持債務規模需要2610億美元，佔聯邦總開支的14%。
許多經濟學家更願意考察美國債務數額與國內生產總值（GDP）之比，而不是債務的「底線」數字，皮尤研究中心的解釋是：「長期來看，債務與GDP的比值是一個有用的衡量標準，因為它通過將債務與國民經濟規模進行比較，使其作為相對意義進行參考。」但是即使按照這個標準，美國的債務也會相當可觀。
恐最終導致違約
聖路易斯聯邦儲備銀行的數據顯示，目前美國的債務與GDP之比約為120%，這在一定程度上，是2020年新冠疫情帶動開支增加的原因，在現代這數字的最低點是1981年的30%左右，債務與GDP之比，除了在克林頓擔任總統期間曾短暫回縮，自1981年以來一路攀升。
美國的債務自21世紀初以來大幅增加，主要因為兩黨的政治家都習慣了借錢來資助戰爭、減稅、擴大聯邦開支、照顧嬰兒潮一代，以及採取緊急措施來幫助國家度過兩次大傷元氣的衰退。皮尤研究中心指出，美國債務最大幅度的增長，出現在2008年的大衰退和2020年的新冠疫情期間，而隨著退休人員數量的增加，並開始徵收社會保障和醫療保險，預計債務還將迅速增長。
民主、共和兩黨都對不斷增長的債務感到擔憂，但目前還不清楚，是否有輕而易舉的方法能減少債務或增加政府收入，所有這些都發生在圍繞債務上限的鬥爭中，如果民主黨和共和黨之間關係重大的懦夫博弈，最終導致美國違約，即使是暫時違約，債務問題實際上可能會變得更嚴重，這是因為聯邦政府之所以能夠以相對較低的利率借款，在很大程度上，是由於投資者相信他們的資金在美國政府那兒是安全的。
如果美國聯邦政府違約，全球投資者可能會開始尋找美國國債之外的替代品作為安全資產，這將增加借貸成本，從而使赤字變得更糟糕。
黃惠德
根據美國財政部的數據，截至今年2月中旬，美國的債務總額約為31.5萬億美元，這不僅僅是近期的開支，而是美國聯邦政府自建國以來累計的未償借款總額，美國政府的資產負債表上總是有一些未償債務，在美國獨立戰爭期間的債務為7500萬美元，主要是向國內投資者和法國政府借款以採購戰爭物資。
隨著債務增加其付息也在增加，截至2023年1月維持債務規模需要2610億美元，佔聯邦總開支的14%。
許多經濟學家更願意考察美國債務數額與國內生產總值（GDP）之比，而不是債務的「底線」數字，皮尤研究中心的解釋是：「長期來看，債務與GDP的比值是一個有用的衡量標準，因為它通過將債務與國民經濟規模進行比較，使其作為相對意義進行參考。」但是即使按照這個標準，美國的債務也會相當可觀。
恐最終導致違約
聖路易斯聯邦儲備銀行的數據顯示，目前美國的債務與GDP之比約為120%，這在一定程度上，是2020年新冠疫情帶動開支增加的原因，在現代這數字的最低點是1981年的30%左右，債務與GDP之比，除了在克林頓擔任總統期間曾短暫回縮，自1981年以來一路攀升。
美國的債務自21世紀初以來大幅增加，主要因為兩黨的政治家都習慣了借錢來資助戰爭、減稅、擴大聯邦開支、照顧嬰兒潮一代，以及採取緊急措施來幫助國家度過兩次大傷元氣的衰退。皮尤研究中心指出，美國債務最大幅度的增長，出現在2008年的大衰退和2020年的新冠疫情期間，而隨著退休人員數量的增加，並開始徵收社會保障和醫療保險，預計債務還將迅速增長。
民主、共和兩黨都對不斷增長的債務感到擔憂，但目前還不清楚，是否有輕而易舉的方法能減少債務或增加政府收入，所有這些都發生在圍繞債務上限的鬥爭中，如果民主黨和共和黨之間關係重大的懦夫博弈，最終導致美國違約，即使是暫時違約，債務問題實際上可能會變得更嚴重，這是因為聯邦政府之所以能夠以相對較低的利率借款，在很大程度上，是由於投資者相信他們的資金在美國政府那兒是安全的。
如果美國聯邦政府違約，全球投資者可能會開始尋找美國國債之外的替代品作為安全資產，這將增加借貸成本，從而使赤字變得更糟糕。
黃惠德
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