大行晨報 - 澳元短線或續整固｜大行晨報
大行晨報
2023-06-23 00:00
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自去年開啟加息周期以來，澳洲央行曾一度暫停加息，致力於在經濟增長和抑制通脹間尋求平衡。但現階段澳洲通脹有回暖勢頭，4月消費物價指數增速高於市場預期，再度加快至按年上升6.8%。同時國內就業市場仍然過熱，繼早前公佈的第一季工資價格指數按年增幅升至3.7%的10年來新高後，最新公佈的5月失業率跌至3.6%的低位，同時就業人數大幅上升7.59萬個，遠高於市場預期。市場憂慮就業數據持續過熱或會引發通脹螺旋式升溫，澳洲6月消費者通脹預期已由前值5%上調至5.2%。
澳央行曾於本月初再次超出市場預期加息0.25厘，將現金利率升至4.1厘的2012年以來新高。惟會後聲明中刪除預計國內中期通脹料將保持穩定的字眼。隨後澳央行於本周公佈的6月會議紀錄中稱鑑於澳洲通脹風險偏向上行，有必要繼續提升利率以確保通脹不會根深柢固。據彭博利率期貨顯示市場預計澳央行的利率峰值或將升至約4.56厘水平才會見頂。受惠於澳央行鷹派言論和近日美國聯儲局議息會議按兵不動，澳元升勢漸猛，兌美元延續三個星期上漲，由今年五月底0.6458低位至今一舉上破50天和250天移動平均線，一度高見0.69水平的4個月來高位，不到1個月的時間升幅高達4.4%。各項技術指標如14天相對強弱指標及緩慢隨機指標等於本周初見超買，執筆之時澳元兌美元暫時回調至0.678水平整固。
現階段環球經濟衰退風險上行，加上區內貿易夥伴經濟復甦仍需時間，澳元難見強勢支撐，短線不排除繼續下試0.66水平。但筆者對於美元今年走勢維持偏淡的看法不變，隨著下半年聯儲局利率峰值見頂，同時區內貿易夥伴經濟復甦加速，推動強大基建發展，亦利好澳洲鐵礦石等商品出口，澳元中長線有望再度上試70美仙。
光大證券國際產品開發及零售研究部
澳央行曾於本月初再次超出市場預期加息0.25厘，將現金利率升至4.1厘的2012年以來新高。惟會後聲明中刪除預計國內中期通脹料將保持穩定的字眼。隨後澳央行於本周公佈的6月會議紀錄中稱鑑於澳洲通脹風險偏向上行，有必要繼續提升利率以確保通脹不會根深柢固。據彭博利率期貨顯示市場預計澳央行的利率峰值或將升至約4.56厘水平才會見頂。受惠於澳央行鷹派言論和近日美國聯儲局議息會議按兵不動，澳元升勢漸猛，兌美元延續三個星期上漲，由今年五月底0.6458低位至今一舉上破50天和250天移動平均線，一度高見0.69水平的4個月來高位，不到1個月的時間升幅高達4.4%。各項技術指標如14天相對強弱指標及緩慢隨機指標等於本周初見超買，執筆之時澳元兌美元暫時回調至0.678水平整固。
現階段環球經濟衰退風險上行，加上區內貿易夥伴經濟復甦仍需時間，澳元難見強勢支撐，短線不排除繼續下試0.66水平。但筆者對於美元今年走勢維持偏淡的看法不變，隨著下半年聯儲局利率峰值見頂，同時區內貿易夥伴經濟復甦加速，推動強大基建發展，亦利好澳洲鐵礦石等商品出口，澳元中長線有望再度上試70美仙。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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