大行晨報 - 紐油上升動力仍不足｜大行晨報

2023-06-27 00:00

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近期全球多家主要央行緊縮行動均超出市場預期。首先是加拿大央行和澳洲央行在暫停加息之後，近日紛紛恢復加息步伐。英倫銀行則緊隨其後，由於英國最新通脹數據意外反彈，為了顯示壓抑過熱通脹的決心，英倫銀行上星期出乎市場預期加息半厘。與此同時，美國聯儲局主席鮑威爾表示局方年底前再有兩次加息行動是合適舉措，並不預期短期內會減息；以上消息或令到市場重新評估全球央行利率峰值及高利率對經濟的衝擊。包含10項前瞻性數據的美國諮商局領先指標已連續14個月收縮，而該指標有美國經濟晴雨表之稱。

其實放眼望去，不僅僅是美國，環球不少國家和經濟體今年以來經濟都曾出現經濟放緩。上周五公佈的歐羅區製造業採購經理人指數持續錄得下滑，6月初值為43.6，不僅低於市場預期，更是連續第12個月位於榮枯線50以下。歐羅區早前經濟已錄得連續兩個季度下跌，技術上已陷入衰退。但鑑於近日數據疲弱，歐羅區經濟不排除再次出現負增長。環球經濟衰退憂慮籠罩，國際油價亦欠缺反彈動力。雖然石油輸出國組織成員國沙特阿拉伯本月初宣佈自願額外減產100萬桶，令到紐約期油價格一度衝高至75美元水平，但OPEC+其他成員國並沒有跟隨其腳步，而是繼續維持產量不變。現時市場已逐漸消化沙地減產消息，紐油執筆之時已回落至69美元附近整固。

紐約期油上星期衝高至72.72美元後連跌兩個交易日，技術指標於上周五見錘頭標誌，短線不排除技術反彈。但現時全球高通脹加高利率環境持續，下半年環球經濟面臨的不確定性仍然較大，原油進口大國中國經濟復甦亦仍需時間。原油價格上升動力仍不足夠，預計紐油價格2023年下半年將於下方支撐位約63美元至上方阻力位84美元區間整固。
光大證券國際產品開發及零售研究部