大行晨報 - 歐羅仍可看高一線｜大行晨報
美國聯儲局再有官員發表鴿派言論暗示，聯儲局利率或已接近峰值，今年在聯儲局公開市場委員會有貨幣政策投票權的美國費城聯儲銀行總裁哈克表示，美國經濟有望軟著陸，維持利率不變時間可能已經到來，預計明年或可開始減息。彭博利率期貨顯示，交易員暫時預期聯儲局將於9月議息會議維持利率不變。
儘管局方官員鴿派暗示美國聯邦基金利率或已接近峰值，唯美元走勢近期受環球金融風險上行影響較大。美匯指數由7月低位約99.6反彈至約102水平之上。現時正於50天線約102.3附近橫行，基本符合早前筆者於8月4日本欄《美匯短線102徘徊》當中所預期。執筆之時美國7月通脹數據暫未公布，市場預計美國7月消費者物價指數將由前值按年增長3%，輕微回暖至3.3%。核心通脹年增幅則放緩至4.7%。
後市有望上試1.13
另一邊廂，佔美匯指數成分最多的歐羅，其區內經濟比預期更具韌性。第2季國內生產總值初值按季增長0.3%，按年則增長0.6%，均好過市場預期和前值。區內第二大經濟體法國的央行表示，由於工業和服務業活動復甦顯著，加上勞動力市場造好，法國經濟有望在第3季維持溫和增長，或將帶動區內經濟於今年擺脫衰退風險。
歐洲央行7月加息0.25厘，符合市場預期，但近期歐央行官員言論卻略微趨同於聯儲局官員。歐央行行長拉加德表示，由於當前經濟環境不確定性較大，不排除央行將在9月暫停加息1次，以觀察早前大幅加息對經濟影響，之後再恢復加息行動。不過由於美國聯儲局本輪加息周期料已接近尾聲，歐美兩隻貨幣息差亦不會再度拉闊。
歐羅為筆者今年較為看好的貨幣之一，儘管7月以來受美匯指數反彈所致，歐羅兌美元執筆之時暫時回調至約1.099水平，不過技術上來看，歐羅暫時企穩於50天線約1.096水平，稍後歐羅或有望再度上試今年高位1.13。
光大證券國際產品開發及零售研究部
